Wirtschaftsbericht

Geschäftsentwicklung im Überblick

Wesentliche Ereignisse

Unternehmensexterne Ereignisse

Herausforderndes wirtschaftliches Umfeld

Die Lage auf den europäischen Energiemärkten hat sich im Jahr 2023 gegenüber dem volatilen Gesamtjahr 2022 weitestgehend stabilisiert, im Wesentlichen bedingt durch deutlich gesunkene Gaspreise. Dem steht jedoch eine anhaltende Nachfrageschwäche gegenüber, insbesondere getrieben durch niedrigere Ausgaben für Konsumgüter. Die nachteiligen gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen wirkten sich bei Covestro negativ auf das Verkaufspreisniveau und die Absatzmengen aus.

Krieg in der Ukraine

Der im Februar 2022 begonnene russische Krieg gegen die Ukraine hat spürbare Folgen für die Weltwirtschaft. Die Geschäftslage von Covestro ist jedoch nicht direkt von den Auswirkungen des Kriegs betroffen, da Covestro in den Ländern Russland, Belarus und Ukraine keine Standorte betreibt. Die international verhängten Sanktionen gegenüber Russland und Belarus wirkten sich daher wie auch im Vorjahr nur indirekt auf das Geschäft von Covestro aus.

Unternehmensinterne Ereignisse

Zentralisierung des Geschäfts in Europa, dem Nahen Osten und Afrika am Standort Leverkusen

Im Einklang mit seiner Strategie „Sustainable Future“ und konzernweiten Aktivitäten zur Steigerung der operativen Effektivität und Effizienz hat Covestro entschieden, das Geschäft in Europa, dem Nahen Osten und Afrika zukünftig zentral von Leverkusen aus zu steuern. Infolgedessen sollen die Geschäftstätigkeiten der Covestro International SA mit Sitz in Fribourg, Schweiz, bis voraussichtlich Mitte des Jahres 2024 eingestellt werden. Durch die Verlagerung sind keine Auswirkungen auf die Vertriebsaktivitäten oder den Umsatz des Konzerns zu erwarten. Die Entscheidung zur Verlagerung der Geschäftstätigkeiten der Covestro International SA führte im Jahr 2023 im Wesentlichen zu einem Nettosteueraufwand in Höhe von 29 Mio. € und Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von 14 Mio. €.

Neue Chloranlage in Tarragona in Betrieb

Covestro hat im Februar 2023 erfolgreich eine neue Großanlage für die Herstellung von Chlor in Tarragona (Spanien) in Betrieb genommen. Es handelt sich um die weltweit erste großtechnische Produktionsanlage, in der die von Covestro mit Partnern entwickelte, innovative und energieeffiziente Sauerstoffverzehrkathoden-Technologie zum Einsatz kommt. Die neue Anlage gewährleistet eine effiziente, dauerhafte und unabhängige Versorgung der Produktion von Diphenylmethan-Diisocyanat (MDI) in Tarragona mit Chlor. Damit wird das europäische Produktionsnetz für MDI gestärkt.

Verkauf des Geschäfts der additiven Fertigung (Additive Manufacturing)

Covestro hat den Verkauf seines Additive-Manufacturing-Geschäfts des Segments Solutions & Specialties an den US‑amerikanisch-israelischen Hersteller von 3D-Druckern und 3D-Produktionssystemen Stratasys am 3. April 2023 erfolgreich abgeschlossen. Aus dem Verkauf sind Covestro im Jahr 2023 Kaufpreiszahlungen in Höhe von 54 Mio. € zugeflossen, der Nettoveräußerungsgewinn belief sich auf 35 Mio. €. Darüber hinaus wurde eine variable Earn-out-Zahlung vereinbart, welche von der Erreichung verschiedener Erfolgsparameter abhängig ist und deren Höhe im Jahr 2025 final bestimmt wird.

• Siehe Konzernanhang, Anhangangabe 5.2 „Akquisitionen und Desinvestitionen“

Einstellung der Maezio®-Produktlinie

Im Zuge seiner kontinuierlichen und konzernweiten Aktivitäten zur Portfolio-Optimierung richtet Covestro die Geschäftseinheit Engineering Plastics im Segment Solutions & Specialties künftig verstärkt auf ihr Kerngeschäft aus. Infolgedessen hat der Vorstand beschlossen, dass die Produktion der hoch spezialisierten Maezio®-Produkte und damit der Betrieb des Produktionsstandorts in Markt Bibart eingestellt werden. In diesem Zusammenhang wurden im Jahr 2023 Wertminderungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte, immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen in Höhe von 31 Mio. € und Restrukturierungsaufwendungen sowie Wertberichtigungen auf Vorräte in Höhe von 7 Mio. € ergebniswirksam erfasst.

Veränderungen im Vorstand

Der bisherige Technologievorstand Dr. Klaus Schäfer hat zum 30. Juni 2023 das Unternehmen verlassen und ist in den Ruhestand gegangen. Als sein Nachfolger hat Dr. Thorsten Dreier zum 1. Juli 2023 die Verantwortung für die Unternehmensfunktionen Process Technology, Engineering, Group Health, Safety & Environment sowie Group Procurement übernommen. Zusätzlich zu seinen Aufgaben als Technologievorstand hat Dr. Thorsten Dreier seit dem 1. September 2023 die Funktion des Arbeitsdirektors inne.

Zum 31. August 2023 hat der bisherige Finanzvorstand und Arbeitsdirektor Dr. Thomas Toepfer das Unternehmen verlassen, um eine neue Aufgabe als Finanzvorstand beim europäischen Flugzeughersteller Airbus zu übernehmen. Als sein Nachfolger hat Christian Baier zum 1. Oktober 2023 die Funktion des Finanzvorstands übernommen. Interimsweise hatte Dr. Markus Steilemann, Vorstandsvorsitzender der Covestro AG, diese Funktion im September 2023 ausgeübt.

Finanzierungsmaßnahmen

Aktienrückkaufprogramm

Der Vorstand der Covestro AG beschloss am 28. Februar 2022 ein Aktienrückkaufprogramm mit einem Gesamtvolumen von ca. 500 Mio. € (ohne Erwerbsnebenkosten), das im März 2022 startete und innerhalb von zwei Jahren abgeschlossen sein sollte. Hierbei wurden mit Wiederaufnahme des Programms im Mai 2023 in einer dritten Tranche 1.208.035 Aktien mit einem Wert von 49 Mio. € zurückgekauft. Am 26. Oktober beschloss der Vorstand das Aktienrückkaufprogramm vorzeitig zu beenden. Insgesamt erwarb die Covestro AG in den drei Tranchen 4.687.991 Aktien im Wert von 199 Mio. €. Im Dezember 2023 wurden 4.200.000 der zurückgekauften Aktien eingezogen und das Grundkapital der Covestro AG entsprechend herabgesetzt.

Begebung von Schuldscheindarlehen

Covestro hat am 7. Oktober 2022 Schuldscheindarlehen mit einem Gesamtvolumen in Höhe von ca. 650 Mio. € Gegenwert begeben, wovon die verbliebenen 100 Mio. € Covestro im 1. Quartal 2023 zugeflossen sind. Die Schuldscheindarlehen sind mit einem ESG-Rating verknüpft und wurden in Tranchen mit Laufzeiten von drei, fünf und sieben Jahren sowie fixen und variablen Verzinsungskomponenten emittiert. Im Oktober 2023 wurden Schuldscheindarlehen in Höhe von ca. 260 Mio. € Gegenwert vorzeitig zurückgezahlt.

Gesamtaussage zur Geschäftsentwicklung und zur Zielerreichung

Das Geschäftsjahr 2023 von Covestro war aufgrund der anhaltenden Nachfrageschwäche sehr herausfordernd. Die Umsätze sanken insbesondere aufgrund eines niedrigeren Verkaufspreisniveaus und gesunkener Absatzmengen um 20,0 % auf 14.377 Mio. € (Vorjahr: 17.968 Mio. €). Insbesondere das geringere Verkaufspreisniveau, das nur teilweise von den niedrigeren Rohstoff- und Energiepreisen kompensiert werden konnte, und die geringeren Absatzmengen führten zu einem Rückgang des EBITDA um 33,2 % auf 1.080 Mio. € (Vorjahr: 1.617 Mio. €). Der Free Operating Cash Flow erhöhte sich auf 232 Mio. € (Vorjahr: 138 Mio. €). Der Anstieg gegenüber dem Vorjahr war im Wesentlichen bedingt durch niedrigere Auszahlungen für Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte sowie gestiegene Cashflows aus operativer Tätigkeit. Darüber hinaus ergab sich ein ROCE über WACC von –6,1 %-Punkten (Vorjahr: –5,0 %-Punkte). Der Rückgang gegenüber dem Vorjahr resultierte aus einem gestiegenen WACC und einem signifikant niedrigeren Net Operating Profit after Taxes (NOPAT). Die Treibhausgasemissionen lagen mit einem Wert in Höhe von 4,9 Mio. t CO₂-Äquivalenten leicht über dem Vorjahreswert (Vorjahr: 4,7 Mio. t CO₂-Äquivalente), da dem Rückgang der Produktionsmengen u. a. ein höherer Anteil an fossilen Energiequellen im externen Strom- und Dampfeinkauf gegenüberstand.

Im Geschäftsbericht 2022 veröffentlichte der Covestro-Konzern eine Prognose für die Entwicklung der steuerungsrelevanten Kennzahlen im Geschäftsjahr 2023, die am 28. April 2023 angepasst sowie am 27. Oktober 2023 aktualisiert wurde.

Die im Geschäftsbericht 2022 erwartete Entwicklung aller steuerungsrelevanten Kennzahlen für das Gesamtjahr 2023 wurde zuletzt im Oktober 2023 wie folgt aktualisiert. Nach einem ursprünglich erwarteten EBITDA deutlich unterhalb des Vorjahres ging der Covestro-Konzern zuletzt von einem EBITDA im Bereich von 1.100 Mio. €* aus. Der Covestro-Konzern erwartete anfänglich einen FOCF deutlich unterhalb des Vorjahres und ging zuletzt für das Gesamtjahr von einem Wert zwischen 0 Mio. € und 200 Mio. € aus. Für den ROCE über WACC wurde ursprünglich ein Wert deutlich unterhalb des Vorjahres prognostiziert, der zuletzt im Oktober 2023 im Bereich von –6 %-Punkten* erwartet wurde. Für die Treibhausgasemissionen prognostizierte der Covestro-Konzern ursprünglich einen Wert im Bereich des Vorjahres* und erwartete zuletzt einen Wert zwischen 4,2 Mio. t CO₂-Äquivalente und 4,8 Mio. t CO₂-Äquivalente.

Die von Covestro im Geschäftsjahr 2023 für das EBITDA, den ROCE über WACC sowie die Treibhausgasemissionen erreichten Werte entsprachen der ursprünglich im Geschäftsbericht 2022 ausgegebenen Prognose. Für den FOCF wurde der ursprünglich prognostizierte Wert übertroffen.

Im Hinblick auf die im Oktober 2023 aktualisierte Prognose lagen das EBITDA und der ROCE über WACC in den kommunizierten Bandbreiten. Während die Treibhausgasemissionen leicht über der kommunizierten Bandbreite lagen, entwickelte sich der FOCF hingegen besser als zuletzt erwartet.