20. Pensionsrückstellungen und ähnliche Verpflichtungen

Für Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses wurden im Falle von leistungsorientierten Versorgungszusagen Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen gebildet. Die sich aus den beitragsorientierten Versorgungszusagen ergebenden Aufwendungen sind in Anhangangabe 9 ersichtlich. Die Nettoverpflichtung aus leistungsorientierten Versorgungszusagen wurde wie folgt bilanziert:

Bilanzausweis der Nettoverpflichtung

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Pensionszusagen

 

Andere Leistungszusagen

 

Gesamt

 

 

31.12.2017

 

31.12.2018

 

31.12.2017

 

31.12.2018

 

31.12.2017

 

31.12.2018

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen

 

1.046

 

1.317

 

141

 

128

 

1.187

 

1.445

davon Inland

 

940

 

1.189

 

 

 

940

 

1.189

davon Ausland

 

106

 

128

 

141

 

128

 

247

 

256

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Vermögenswerte aus überdotierten Pensionsplänen

 

2

 

1

 

 

 

2

 

1

davon Inland

 

2

 

1

 

 

 

2

 

1

davon Ausland

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nettoverpflichtung

 

1.044

 

1.316

 

141

 

128

 

1.185

 

1.444

davon Inland

 

938

 

1.188

 

 

 

938

 

1.188

davon Ausland

 

106

 

128

 

141

 

128

 

247

 

256

Die Aufwendungen für leistungsorientierte Pensionspläne sowie für andere Leistungszusagen enthielten die folgenden Bestandteile:

Aufwendungen für leistungsorientierte Versorgungszusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Pensionszusagen

 

Andere Leistungszusagen

 

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

Ausland

 

 

2017

 

2018

 

2017

 

2018

 

2017

 

2018

 

2017

 

2018

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

Laufender Dienstzeitaufwand

 

80

 

81

 

16

 

15

 

96

 

96

 

2

 

2

Dienstzeitaufwand für frühere Jahre

 

8

 

7

 

3

 

 

11

 

7

 

 

Planabgeltungen

 

 

 

1

 

 

1

 

 

 

Dienstzeitaufwand

 

88

 

88

 

20

 

15

 

108

 

103

 

2

 

2

Aufzinsungsaufwand aus Versorgungsansprüchen

 

58

 

60

 

24

 

21

 

82

 

81

 

5

 

5

Zinsertrag aus Planvermögen

 

–42

 

–43

 

–19

 

–18

 

–61

 

–61

 

 

Nettozins

 

16

 

17

 

5

 

3

 

21

 

20

 

5

 

5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Gesamtaufwand

 

104

 

105

 

25

 

18

 

129

 

123

 

7

 

7

Darüber hinaus wurden im Geschäftsjahr 2018 Effekte aus Neubewertungen der Nettoverpflichtung aus leistungsorientierten Versorgungsplänen von 198 Mio. € (Vorjahr: 215 Mio. €) erfolgsneutral im sonstigen Ergebnis berücksichtigt. Diese beziehen sich mit 220 Mio. € (Vorjahr: 215 Mio. €) auf Pensionsverpflichtungen und mit -22 Mio. € (Vorjahr: 0 Mio. €) auf andere Leistungszusagen.

Die Entwicklung der Nettoverpflichtung aus leistungsorientierten Versorgungsplänen stellte sich wie folgt dar:

Entwicklung des Anwartschaftsbarwerts der Pensionszusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2017

 

2018

 

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

1.1.

 

2.935

 

906

 

3.841

 

3.172

 

835

 

4.007

Akquisitionen

 

5

 

 

5

 

 

 

Rechtliche Verselbständigung

 

4

 

 

4

 

 

 

Laufender Dienstzeitaufwand

 

80

 

18

 

98

 

81

 

17

 

98

Dienstzeitaufwand für frühere Jahre

 

8

 

3

 

11

 

7

 

 

7

Gewinne (–) / Verluste (+) aus Planabgeltung

 

 

1

 

1

 

 

 

Nettozins

 

58

 

30

 

88

 

60

 

26

 

86

Versicherungsmathematische Gewinne (–) / Verluste (+)

 

120

 

19

 

139

 

109

 

–43

 

66

davon aufgrund veränderter finanzieller Parameter

 

131

 

25

 

156

 

63

 

–49

 

14

davon aufgrund veränderter demografischer Parameter

 

 

–3

 

–3

 

42

 

–11

 

31

davon aufgrund von Erwartungsanpassungen

 

–11

 

–3

 

–14

 

4

 

17

 

21

Arbeitnehmerbeiträge

 

8

 

1

 

9

 

9

 

1

 

10

Zahlungen für Planabgeltung

 

 

–5

 

–5

 

 

 

Gezahlte Versorgungsleistungen aus dem Planvermögen

 

–22

 

–34

 

–56

 

–24

 

–45

 

–69

Gezahlte Versorgungsleistungen vom Unternehmen

 

–24

 

–9

 

–33

 

–24

 

–7

 

–31

Währungsänderungen

 

 

–95

 

–95

 

 

41

 

41

31.12.

 

3.172

 

835

 

4.007

 

3.390

 

825

 

4.215

davon andere Leistungszusagen

 

 

142

 

142

 

 

129

 

129

Entwicklung des Planvermögens zum beizulegenden Zeitwert

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2017

 

2018

 

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

1.1.

 

2.033

 

603

 

2.636

 

2.233

 

592

 

2.825

Akquisitionen

 

3

 

 

3

 

 

 

Rechtliche Verselbständigung

 

3

 

 

3

 

 

 

Nettozins

 

42

 

20

 

62

 

43

 

18

 

61

Anpassungen von Schätzverfahren

 

–115

 

 

–115

 

 

 

Erträge (+) / Aufwendungen (–) aus Planvermögen ohne bereits als Zinsergebnis erfasste Beträge

 

–9

 

48

 

39

 

–100

 

–33

 

–133

Arbeitgeberbeiträge

 

291

 

20

 

311

 

41

 

8

 

49

Arbeitnehmerbeiträge

 

8

 

1

 

9

 

9

 

1

 

10

Zahlungen für Planabgeltung

 

 

–5

 

–5

 

 

 

Gezahlte Versorgungsleistungen aus dem Planvermögen

 

–22

 

–34

 

–56

 

–23

 

–45

 

–68

Gezahlte Planverwaltungskosten aus dem Planvermögen

 

–1

 

 

–1

 

–1

 

 

–1

Währungsänderungen

 

 

–61

 

–61

 

 

30

 

30

31.12.

 

2.233

 

592

 

2.825

 

2.202

 

571

 

2.773

davon andere Leistungszusagen

 

 

1

 

1

 

 

1

 

1

Entwicklung der Auswirkung der Vermögensobergrenze

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2017

 

2018

 

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

1.1.

 

 

3

 

3

 

 

3

 

3

Neubewertung der Veränderung der Ansatzobergrenze für Planvermögen

 

 

 

 

 

–1

 

–1

31.12.

 

 

3

 

3

 

 

2

 

2

davon andere Leistungszusagen

 

 

 

 

 

 

Entwicklung der bilanzierten Nettoverpflichtung

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2017

 

2018

 

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

1.1.

 

902

 

306

 

1.208

 

939

 

246

 

1.185

Akquisitionen

 

2

 

 

2

 

 

 

Rechtliche Verselbständigung

 

1

 

 

1

 

 

 

Laufender Dienstzeitaufwand

 

80

 

18

 

98

 

81

 

17

 

98

Dienstzeitaufwand für frühere Jahre

 

8

 

3

 

11

 

7

 

 

7

Gewinne (–) / Verluste (+) aus Planabgeltung

 

 

1

 

1

 

 

 

Nettozins

 

16

 

10

 

26

 

17

 

8

 

25

Versicherungsmathematische Gewinne (–) / Verluste (+)

 

120

 

19

 

139

 

109

 

–43

 

66

Anpassungen von Schätzverfahren

 

115

 

 

115

 

 

 

Erträge (–) / Aufwendungen (+) aus Planvermögen ohne bereits als Zinsergebnis erfasste Beträge

 

9

 

–48

 

–39

 

100

 

33

 

133

Neubewertung der Veränderung der Ansatzobergrenze für Planvermögen

 

 

 

 

 

–1

 

–1

Arbeitgeberbeiträge

 

–291

 

–20

 

–311

 

–41

 

–8

 

–49

Arbeitnehmerbeiträge

 

 

 

 

 

 

Zahlungen für Planabgeltung

 

 

 

 

 

 

Gezahlte Versorgungsleistungen aus dem Planvermögen

 

 

 

 

–1

 

 

–1

Gezahlte Versorgungsleistungen vom Unternehmen

 

–24

 

–9

 

–33

 

–24

 

–7

 

–31

Gezahlte Planverwaltungskosten aus dem Planvermögen

 

1

 

 

1

 

1

 

 

1

Währungsänderungen

 

 

–34

 

–34

 

 

11

 

11

31.12.

 

939

 

246

 

1.185

 

1.188

 

256

 

1.444

davon andere Leistungszusagen

 

 

141

 

141

 

 

128

 

128

Die Versorgungsverpflichtungen entfielen im Wesentlichen auf Deutschland (80 %; Vorjahr: 79 %) und die USA (15 %; Vorjahr: 17 %). Die Ansprüche aus den Versorgungsplänen bestanden in Deutschland zu rund 62 % (Vorjahr: 63 %) gegenüber aktiven Mitarbeitern, zu rund 31 % (Vorjahr: 30 %) gegenüber Pensionären und Hinterbliebenen sowie zu rund 7 % (Vorjahr: 7 %) gegenüber ausgeschiedenen Mitarbeitern mit unverfallbaren Ansprüchen. In den USA entfielen rund 36 % (Vorjahr: 39 %) der Versorgungsverpflichtungen auf aktive Mitarbeiter, rund 60 % (Vorjahr: 57 %) auf Pensionäre und Hinterbliebene sowie rund 4 % (Vorjahr: 4 %) auf ausgeschiedene Mitarbeiter mit unverfallbaren Ansprüchen.

Die tatsächlichen Aufwendungen aus dem Planvermögen, die sich auf Pensionsverpflichtungen bzw. auf andere Leistungszusagen beziehen, beliefen sich auf 72 Mio. € (Vorjahr: 101 Mio. € Ertrag) bzw. 0 Mio. € (Vorjahr: 0 Mio. €).

Der Anwartschaftsbarwert der Versorgungszusagen für Pensionen und der anderen Leistungszusagen sowie der Deckungsstatus der fondsfinanzierten Verpflichtungen werden in der folgenden Tabelle dargestellt:

Anwartschaftsbarwert und Deckungsstatus

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Pensionszusagen

 

Andere Leistungszusagen

 

Gesamt

 

 

2017

 

2018

 

2017

 

2018

 

2017

 

2018

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

Anwartschaftsbarwert der Versorgungszusagen

 

3.865

 

4.085

 

142

 

129

 

4.007

 

4.214

davon rückstellungsfinanziert

 

62

 

77

 

140

 

1

 

202

 

78

davon fondsfinanziert

 

3.803

 

4.008

 

2

 

128

 

3.805

 

4.136

Deckungsstatus der fonds-finanzierten Zusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Vermögensüberdeckung

 

5

 

2

 

 

 

5

 

2

Vermögensunterdeckung

 

984

 

1.238

 

1

 

127

 

985

 

1.365

Pensionszusagen und andere Leistungszusagen

Für die meisten Mitarbeiter wird für die Zeit nach der Pensionierung durch den Covestro-Konzern direkt oder durch Beitragszahlungen an private und öffentliche Einrichtungen Vorsorge getroffen. Die Leistungen variieren je nach rechtlichen, steuerlichen und wirtschaftlichen Gegebenheiten des jeweiligen Landes und basieren in der Regel auf der Beschäftigungsdauer und dem Entgelt der Mitarbeiter. Die Verpflichtungen umfassen sowohl solche aus bereits laufenden Pensionen als auch solche aus Anwartschaften auf künftig zu zahlende Pensionen.

Es bestehen für die Mitarbeiter in verschiedenen Ländern fondsfinanzierte Versorgungspläne. Für Pensionspläne mit Leistungsgarantien innerhalb des Covestro-Konzerns wird grundsätzlich jeweils unter Berücksichtigung der Risikostruktur der Verpflichtungen (insbesondere Demografie, aktuellem Ausfinanzierungsgrad, Struktur der erwarteten zukünftigen Cashflows, Zinssensitivität, biometrische Risiken, etc.), regulatorischen Rahmenbedingungen und allgemein vorhandener Risikotoleranz bzw. Risikotragfähigkeit eine individuelle Kapitalanlagestrategie abgeleitet. Hierauf basierend wird vor dem Hintergrund der jeweiligen Kapitalmarktentwicklung ein risikoadäquates strategisches Zielportfolio entwickelt. Dabei sind Risikostreuung, Portfolio-Effizienz und ein angemessenes Chancen-Risiken-Verhältnis (sowohl landesspezifisch als auch im weltweiten Zusammenhang), das insbesondere die Zahlung sämtlicher zukünftiger Versorgungsleistungen als zentrales Kriterium berücksichtigt, relevante Determinanten der verwendeten Anlagestrategien. Da die Ableitung der Kapitalanlagestrategie für jeden Pensionsplan grundsätzlich jeweils unter Berücksichtigung der oben genannten individuellen Rahmenbedingungen durchgeführt wird, können Anlagestrategien für unterschiedliche Pensionspläne erheblich voneinander abweichen. Die Kapitalanlagestrategien sind allgemein weniger an einer absoluten Renditemaximierung ausgerichtet als vielmehr daran, dass die zugesagten Verpflichtungen in langfristiger Perspektive mit hinreichender Wahrscheinlichkeit finanziert werden können. Für das Planvermögen werden mithilfe von Risikomanagementsystemen Stressszenarien simuliert sowie weitere Risikoanalysen (z. B. Value at Risk) durchgeführt.

Den mit Abstand bedeutendsten Versorgungsplan für Covestro stellt die Bayer-Pensionskasse VVaG, Leverkusen, (Bayer-Pensionskasse), dar. Sie ist für Neueintritte seit dem 1. Januar 2005 geschlossen. Die rechtlich selbständige Bayer-Pensionskasse ist ein Lebensversicherungsunternehmen und unterliegt daher dem Versicherungsaufsichtsgesetz. Die zugesagten Leistungen, die über die Bayer-Pensionskasse abgedeckt sind, umfassen Altersrenten, Hinterbliebenenversorgung und Invalidenrenten. Ihre Finanzierung erfolgt über Beiträge der aktiven Mitglieder und über Beiträge von deren Arbeitgebern. Der Firmenbeitrag wird jeweils festgesetzt als fester Prozentsatz bezogen auf den Mitarbeiterbeitrag. Er ist für alle beteiligten Arbeitgeber gleich und wird unter Berücksichtigung überrechnungsmäßiger Erträge aus Kapitalanlagen und Risikoverlauf auf Vorschlag des verantwortlichen Aktuars im Benehmen mit dem Vorstand und dem Aufsichtsrat der Kasse festgesetzt. Die Bayer AG kann auf Vorschlag des verantwortlichen Aktuars sowie im Benehmen mit Vorstand und Aufsichtsrat der Kasse den Firmenbeitrag anpassen. Hinsichtlich der Haftung gilt aufgrund von § 1 Absatz 1 Satz 3 des Gesetzes zur Verbesserung der betrieblichen Altersversorgung (BetrAVG) für deutsche Pensionskassen allgemein: Wenn die Pensionskasse von ihrem satzungsgemäßen Recht zur Leistungskürzung Gebrauch macht, so haftet jeder Arbeitgeber für die sich aufgrund der Leistungskürzung ergebende Differenz. Covestro haftet nicht für Verpflichtungen anderer Mitgliedsunternehmen, dies gilt auch beim Austritt eines Mitgliedsunternehmens aus der Pensionskasse.

Für Neueintritte seit dem 1. Januar 2005 werden Pensionszusagen über die Rheinische Pensionskasse VVaG, Leverkusen, (Rheinische Pensionskasse), gewährt. Die zukünftigen Pensionszahlungen orientieren sich bei diesen Zusagen u. a. an den geleisteten Beitragszahlungen und den erwirtschafteten Renditen unter Berücksichtigung einer Garantieverzinsung.

Die über die Bayer- bzw. Rheinische Pensionskasse zugesagten Verpflichtungen sind als „Multi-Employer-Pläne“ im Sinne von 19 (Employee Benefits) einzuordnen. Ein charakteristisches Merkmal von „Multi-Employer-Plänen“ ist, dass Vermögenswerte von verschiedenen, nicht einer gemeinschaftlichen Beherrschung unterliegenden Arbeitgebern auf Ebene des Plans zusammengeführt und zur gemeinschaftlichen Gewährung von Pensionsleistungen an Arbeitnehmer verwendet werden. Abrechnungsverbände, die eine exakte Aufteilung des von der Pensionskasse verwalteten Planvermögens auf einzelne Arbeitgeber ermöglichen würden, existieren hierbei häufig – wie auch im Falle der Bayer- bzw. der Rheinischen Pensionskasse – nicht. Covestro wendet daher ein sachgerechtes Schätzverfahren an, um den rechnerischen Anteil am Planvermögen der Pensionskassen zu bestimmen.

Ein weiteres bedeutendes Versorgungsvehikel ist der Metzler Trust e. V., Frankfurt a. M., (Metzler Trust). Dieser deckt weitere Versorgungskomponenten der deutschen Mitarbeiter des Covestro-Konzerns, wie z. B. Ansprüche aus Entgeltumwandlung, Pensionsverpflichtungen und Teile anderer Direktzusagen.

Die leistungsorientierten Pensionspläne in den USA sind seit Jahren eingefroren; es können keine nennenswerten Neuansprüche mehr erworben werden. Das allen amerikanischen Pensionsplänen zugrunde liegende Vermögen wird aus Gründen der Effizienz in einer „Master-Trust-Konstruktion“ gehalten. Die geltenden regulatorischen Rahmenbedingungen basieren auf dem Employee Retirement Income Security Act (ERISA). Insbesondere ist ein Mindestfinanzierungsgrad von 80 % gesetzlich vorgeschrieben, um Leistungseinschränkungen („Benefit Restrictions“) zu vermeiden. Die versicherungsmathematischen Risiken wie Anlagerisiko, Zinsrisiko und Langlebigkeitsrisiko verbleiben beim Unternehmen.

Für die deutschen Direktzusagen wurde die im Jahr 2017 überarbeitete Anlagestrategie im Berichtsjahr weiter umgesetzt. Die Anpassung der Anlagestrategie wurde in der Folge von externen Vermögensverwaltern durchgeführt. Bei ca. 47 % des Anlagevolumens wurden ESG (Environment Social Governance)-Kriterien berücksichtigt.

Im Jahr 2018 wurde für den US-amerikanischen leistungsorientierten Pensionsplan das an den Versorgungsverpflichtungen ausgerichtete Risikomanagementkonzept („Asset-Liability-Matching“) überarbeitet. Dabei wurden zunächst die versicherungstechnischen Verpflichtungen analysiert und fortgeschrieben. Auf dieser Grundlage wurde eine Anlagestrategie derart bestimmt, dass unter Heranziehung statistischer Methoden ein geeignetes Rendite-Risikoprofil erreicht wird. Im Zuge dessen wurden u. a. Renditeerwartungen der Anlageklassen und erwartete Bilanzvolatilitäten berücksichtigt.

Im Ausland betreffen die anderen Leistungszusagen im Wesentlichen Unterstützungsleistungen zur medizinischen Versorgung von Rentnern in den USA.

Der beizulegende Zeitwert des Planvermögens zur Deckung der Pensionsverpflichtungen sowie der anderen Leistungszusagen setzte sich wie folgt zusammen:

Beizulegender Zeitwert des Planvermögens zum 31. Dezember

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Pensionszusagen

 

Andere Leistungszusagen

 

 

Inland

 

Ausland

 

Ausland

 

 

2017

 

2018

 

2017

 

2018

 

2017

 

2018

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

Planvermögen auf Basis öffentlich notierter Marktpreise

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Immobilien und Immobilienfonds

 

 

 

19

 

5

 

 

Aktien und Aktienfonds

 

585

 

387

 

109

 

55

 

 

Kündbare Schuldtitel

 

 

 

6

 

7

 

 

Nichtkündbare Schuldtitel

 

387

 

657

 

138

 

126

 

 

Rentenfonds

 

467

 

252

 

228

 

253

 

 

Derivative Finanzinstrumente

 

3

 

2

 

 

 

 

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

 

46

 

98

 

8

 

8

 

 

Sonstige

 

 

 

2

 

11

 

 

 

 

1.488

 

1.396

 

510

 

465

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Planvermögen, für das keine öffentlich notierten Marktpreise vorliegen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Immobilien und Immobilienfonds

 

107

 

110

 

 

 

 

Aktien und Aktienfonds

 

20

 

21

 

 

 

 

Kündbare Schuldtitel

 

297

 

262

 

 

 

 

Nichtkündbare Schuldtitel

 

309

 

306

 

 

 

 

Rentenfonds

 

 

93

 

 

 

 

Derivative Finanzinstrumente

 

 

 

 

 

 

Sonstige

 

12

 

14

 

81

 

103

 

1

 

1

 

 

745

 

806

 

81

 

103

 

1

 

1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Planvermögen

 

2.233

 

2.202

 

591

 

568

 

1

 

1

In dem beizulegenden Zeitwert des inländischen Planvermögens waren keine von Konzerngesellschaften gemieteten Immobilien enthalten. Ebenso waren keine über Fonds gehaltenen Covestro-Aktien bzw. Anleihen enthalten. Unter dem sonstigen Planvermögen sind begebene Baudarlehen, sonstige Forderungen und qualifizierte Versicherungspolicen ausgewiesen.

Risiken

Die Risiken aus leistungsorientierten Versorgungszusagen entstehen zum einen aus den leistungsorientierten Verpflichtungen und zum anderen aus der Kapitalanlage in Planvermögen. Aus diesen Risiken können sich höhere direkte Rentenzahlungen an die Berechtigten und zusätzliche Einzahlungserfordernisse in das Planvermögen ergeben, um laufenden und künftigen Pensionsverpflichtungen nachkommen zu können.

Demografische / Biometrische Risiken

Da ein großer Teil der leistungsorientierten Versorgungszusagen lebenslange Versorgungsleistungen sowie Hinterbliebenenrenten umfasst, können frühere Inanspruchnahmen oder längere Versorgungszeiträume zu höheren Versorgungsverpflichtungen, höheren Versorgungsaufwendungen und höheren Rentenzahlungen als bisher erwartet führen.

Anlagerisiko

Sollten die tatsächlichen Planerträge niedriger sein als die auf Basis des Abzinsungssatzes angenommenen Planerträge, würde sich die Nettoverpflichtung aus leistungsorientierten Versorgungsplänen ceteris paribus erhöhen. Dies könnte etwa aus einem Sinken der Aktienkurse, durch Marktzinssteigerungen, durch Zahlungsausfälle bei einzelnen Schuldnern oder durch den Erwerb risikoarmer, aber niedrig verzinslicher Anleihen herrühren.

Zinsrisiko

Sinkende Kapitalmarktzinssätze, insbesondere bei Zinssätzen für qualitativ hochwertige Unternehmensanleihen, hätten eine Erhöhung der Verpflichtung zur Folge. Dies würde jedoch zumindest anteilig durch die im Gegenzug steigenden Marktwerte der im Planvermögen gehaltenen Schuldtitel kompensiert.

Bewertungsparameter und deren Sensitivitäten

Das zugrunde liegende Anleihenportfolio besteht ausschließlich aus qualitativ hochwertigen Unternehmensanleihen mit einem Rating von mindestens AA oder AAA. Das Portfolio berücksichtigt keine staatlich garantierten oder abgesicherten Bonds. Die folgenden gewichteten Parameter wurden zur Bewertung der Versorgungsverpflichtungen zum 31. Dezember des jeweiligen Jahres sowie zur Bewertung des Versorgungsaufwands im jeweiligen Berichtsjahr zugrunde gelegt:

Parameter zur Bewertung der Versorgungsverpflichtungen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Inland

 

Ausland

 

Ausland

 

 

2017

 

2018

 

2017

 

2018

 

2017

 

2018

 

 

in %

 

in %

 

in %

 

in %

 

in %

 

in %

Pensionszusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Abzinsungssatz

 

1,90

 

1,80

 

3,16

 

3,55

 

2,15

 

2,10

Erwartete Lohn- /  Gehaltsentwicklung

 

2,75

 

2,75

 

3,22

 

3,17

 

2,85

 

2,80

Erwartete Rentenentwicklung

 

1,70

 

1,70

 

3,67

 

3,40

 

2,05

 

2,00

Andere Leistungszusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Abzinsungssatz

 

 

 

3,50

 

4,20

 

3,50

 

4,20

In Deutschland wurden hinsichtlich der Sterblichkeit die Heubeck-Richttafeln 2018 G, in den USA die adjusted RP-2014 Healthy Mortality Tables zugrunde gelegt. Die Parameter zur Bewertung des Versorgungsaufwands entsprechen den Bewertungsparametern der Versorgungsverpflichtung zum letzten Jahresabschluss.

Die Parametersensitivitäten wurden, basierend auf einer detaillierten Bewertung analog der Ermittlung der Nettoverpflichtung, durch sachverständige Aktuare berechnet. Eine Änderung der einzelnen Parameter um 0,5 %-Punkte bzw. der Sterbewahrscheinlichkeit jedes einzelnen Berechtigten um 10 % hätte bei ansonsten konstant gehaltenen Annahmen folgende Auswirkungen auf die Versorgungsverpflichtungen zum Ende des Geschäftsjahres 2018:

Sensitivitätsanalyse für die Versorgungsverpflichtungen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

 

Zunahme

 

Abnahme

 

Zunahme

 

Abnahme

 

Zunahme

 

Abnahme

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

Pensionszusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Änderung des Abzinsungssatzes um 0,5 %-Punkte

 

–329

 

382

 

–37

 

40

 

–366

 

422

Änderung der erwarteten Lohn- / Gehaltsentwicklung um 0,5 %-Punkte

 

31

 

–28

 

3

 

–2

 

34

 

–30

Änderung der erwarteten Rentenentwicklung um 0,5 %-Punkte

 

199

 

–180

 

2

 

–2

 

201

 

–182

Änderung der Sterbe- wahrscheinlichkeit um 10 %

 

–98

 

109

 

–12

 

14

 

–110

 

123

Andere Leistungszusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Änderung des Abzinsungssatzes um 0,5 %-Punkte

 

 

 

–8

 

8

 

–8

 

8

Änderung der Sterbe- wahrscheinlichkeit um 10 %

 

 

 

–3

 

4

 

–3

 

4

Sensitivitätsanalyse für die Versorgungsverpflichtungen (Vorjahr)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

 

Zunahme

 

Abnahme

 

Zunahme

 

Abnahme

 

Zunahme

 

Abnahme

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

Pensionszusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Änderung des Abzinsungssatzes um 0,5 %-Punkte

 

–310

 

360

 

–38

 

41

 

–348

 

401

Änderung der erwarteten Lohn- / Gehaltsentwicklung um 0,5 %-Punkte

 

31

 

–28

 

4

 

–4

 

35

 

–32

Änderung der erwarteten Rentenentwicklung um 0,5 %-Punkte

 

187

 

–169

 

2

 

–1

 

189

 

–170

Änderung der Sterbe- wahrscheinlichkeit um 10 %

 

–89

 

99

 

–13

 

14

 

–102

 

113

Andere Leistungszusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Änderung des Abzinsungssatzes um 0,5 %-Punkte

 

 

 

–9

 

10

 

–9

 

10

Änderung der Sterbe- wahrscheinlichkeit um 10 %

 

 

 

–4

 

4

 

–4

 

4

Wegen ihres Versorgungscharakters werden insbesondere die Verpflichtungen der US-Tochtergesellschaft für die Krankheitskosten der Mitarbeiter nach deren Eintritt in den Ruhestand ebenfalls unter den pensionsähnlichen Verpflichtungen ausgewiesen. Für die Krankheitskosten wurde dabei eine Kostensteigerungsrate von 6 % (Vorjahr: 7 %) unterstellt, die sich bis zum Jahr 2023 schrittweise auf 5 % (Vorjahr: 5 %) reduziert. Eine Änderung der zugrunde gelegten Kostensteigerungsraten der Krankheitskosten um einen Prozentpunkt hätte folgende Auswirkungen:

Sensitivitätsanalyse für die Krankheitskosten

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2017

 

2018

 

 

Zunahme um einen Prozent­punkt

 

Abnahme um einen Prozent­punkt

 

Zunahme um einen Prozent­punkt

 

Abnahme um einen Prozent­punkt

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

Auswirkungen auf die anderen Versorgungs­verpflichtungen

 

14

 

-12

 

12

 

–10

Geleistete und erwartete Arbeitgeberbeiträge

Folgende Auszahlungen bzw. Übertragungen entsprechen den getätigten bzw. erwarteten Arbeitgeberbeiträgen für fondsfinanzierte Versorgungspläne:

Geleistete und erwartete Arbeitgeberbeiträge

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Inland

 

Ausland

 

 

2017

 

2018 erwartet

 

2018

 

2019 erwartet

 

2017

 

2018 erwartet

 

2018

 

2019 erwartet

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

Pensionszusagen

 

291

 

38

 

41

 

37

 

20

 

22

 

8

 

12

Andere Leistungszusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

Gesamt

 

291

 

38

 

41

 

37

 

20

 

22

 

8

 

12

Die zukünftig zu zahlenden Versorgungsleistungen für fondsfinanzierte und rückstellungsfinanzierte Versorgungspläne werden wie folgt geschätzt:

Zukünftige Zahlungen für Versorgungsleistungen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Auszahlung aus Planvermögen

 

Auszahlung vom Unternehmen

 

 

Pensionen

 

Andere Leistungszusagen

 

 

 

Pensionen

 

Andere Leistungszusagen

 

 

 

 

Inland

 

Ausland

 

Ausland

 

Gesamt

 

Inland

 

Ausland

 

Ausland

 

Gesamt

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

2019

 

27

 

42

 

 

69

 

29

 

4

 

6

 

39

2020

 

29

 

41

 

 

70

 

31

 

5

 

6

 

42

2021

 

32

 

42

 

 

74

 

34

 

6

 

6

 

46

2022

 

35

 

43

 

 

78

 

36

 

6

 

7

 

49

2023

 

38

 

42

 

 

80

 

39

 

7

 

7

 

53

2024–2028

 

238

 

227

 

1

 

466

 

236

 

44

 

39

 

319

In Deutschland beträgt die gewichtete durchschnittliche Laufzeit der Versorgungszusagen für Pensionen 21,6 Jahre (Vorjahr: 21,6 Jahre), im Ausland 11,4 Jahre (Vorjahr: 11,9 Jahre). Für die ausländischen anderen Leistungszusagen liegt die gewichtete durchschnittliche Laufzeit bei 11,9 Jahren (Vorjahr: 12,2 Jahre).

IAS / International Accounting Standards
Internationale Rechnungslegungsstandards, wie sie in der EU anzuwenden sind