Geschäftsbericht 2022

Luftaufnahme einer Fabrik mit grünem Overlay (Grafik)

Ertragslage

Covestro-Konzern
Umsatzerlöse pro Quartal

in Mio. €

Covestro-Konzern Umsatzerlöse pro Quartal (Balkendiagramm)

Covestro-Konzern
EBITDA pro Quartal

in Mio. €

Covestro-Konzern EBITDA pro Quartal (Balkendiagramm)

Umsatz

Der Konzernumsatz stieg im Geschäftsjahr 2022 um 13,0 % auf 17.968 Mio. € (Vorjahr: 15.903 Mio. €) und erreichte damit den höchsten Umsatzwert der Konzernhistorie. Dies war im Wesentlichen bedingt durch ein deutlich höheres Verkaufspreisniveau, das sich mit 10,1 % positiv auf den Umsatz auswirkte. Des Weiteren hatte die Entwicklung der Wechselkurse einen positiven Effekt in Höhe von 5,9 % auf den Umsatz. Die Veränderung des Portfolios resultierte aus der Übernahme des Geschäftsbereichs Resins & Functional Materials (RFM) vom Unternehmen Koninklijke DSM N.V., Heerlen (Niederlande), im 2. Quartal 2021 und wirkte sich mit 2,0 % umsatz­erhöhend aus. Demgegenüber hatte die Entwicklung der insgesamt abgesetzten Mengen einen negativen Effekt in Höhe von 5,0 % auf den Umsatz.

Beide Segmente verzeichneten im Geschäftsjahr 2022 einen Umsatzanstieg. So erhöhte sich der Umsatz bei Performance Materials um 11,7 % auf 9.095 Mio. € (Vorjahr: 8.142 Mio. €) und bei Solutions & Specialties um 13,3 % auf 8.558 Mio. € (Vorjahr: 7.554 Mio. €).

In der Region EMLA stieg der Umsatz um 10,5 % auf 7.600 Mio. € (Vorjahr: 6.876 Mio. €), in der Region NA um 30,6 % auf 4.639 Mio. € (Vorjahr: 3.553 Mio. €) und in der Region APAC um 4,7 % auf 5.729 Mio. € (Vorjahr: 5.474 Mio. €).

Umsatzerlöse nach Segmenten und Regionen

in Mio. €, Vorjahreswerte in Klammern

1 EMLA: Region Europa, Naher Osten, Lateinamerika (ohne Mexiko), Afrika

2 NA: Region Nordamerika (Kanada, Mexiko, USA)

3 APAC: Region Asien-Pazifik

EBIT

Gewinn- und Verlustrechnung Covestro-Konzern (Kurzfassung)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021

 

2022

 

Veränderung

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in %

Umsatzerlöse

 

15.903

 

17.968

 

13,0

Herstellungskosten

 

–11.475

 

–15.404

 

34,2

Bruttoergebnis vom Umsatz

 

4.428

 

2.564

 

–42,1

Vertriebskosten

 

–1.428

 

–1.604

 

12,3

Forschungs- und Entwicklungskosten

 

–341

 

–361

 

5,9

Allgemeine Verwaltungskosten

 

–415

 

–353

 

–14,9

Sonstige betriebliche Aufwendungen (–) und Erträge (+)

 

18

 

21

 

16,7

EBIT

 

2.262

 

267

 

–88,2

Finanzergebnis

 

–77

 

–137

 

77,9

Ergebnis vor Ertragsteuern

 

2.185

 

130

 

–94,1

Ertragsteuern

 

–566

 

–411

 

–27,4

Ergebnis nach Ertragsteuern

 

1.619

 

–281

 

.

auf nicht beherrschende Anteile entfallend

 

3

 

–9

 

.

auf die Personen mit Aktienbesitz an der Covestro AG entfallend (Konzernergebnis)

 

1.616

 

–272

 

.

Die Herstellungskosten stiegen – vor allem aufgrund höherer Rohstoff- und Energiekosten sowie Wertminderungen auf Sachanlagen – um 34,2 % auf 15.404 Mio. € (Vorjahr: 11.475 Mio. €), wodurch der Anteil der Herstellungskosten am Umsatz auf 85,7 % stieg (Vorjahr: 72,2 %).

Das Bruttoergebnis vom Umsatz sank um 42,1 % auf 2.564 Mio. € (Vorjahr: 4.428 Mio. €). Treiber hierfür waren der vorgenannte Anstieg der Rohstoff- und Energiekosten, die nur teilweise an die Kunden weitergegeben werden konnten, die zuvor genannten Wertminderungen sowie ein Rückgang der insgesamt abgesetzten Mengen. Das gestiegene Verkaufspreisniveau und positive Effekte aus den Wechselkursveränderungen wirkten sich hingegen ergebniserhöhend aus.

Die Vertriebskosten stiegen um 12,3 % auf 1.604 Mio. € (Vorjahr: 1.428 Mio. €), hierin waren im Berichtsjahr Wert­minderungen auf immaterielle Vermögenswerte enthalten. Im Verhältnis zum Umsatz ergab sich ein Vertriebs­kostenanteil in Höhe von 8,9 % (Vorjahr: 9,0 %). Die Forschungs- und Entwicklungskosten (F&E) erhöhten sich um 5,9 % auf 361 Mio. € (Vorjahr: 341 Mio. €). Bezogen auf den Umsatz ergab sich damit eine F&E-Quote in Höhe von 2,0 % (Vorjahr: 2,1 %). Die allgemeinen Verwaltungskosten verzeichneten einen Rückgang in Höhe von 14,9 % auf 353 Mio. € (Vorjahr: 415 Mio. €), womit sich ein Verwaltungs­kostenanteil am Umsatz in Höhe von 2,0 % (Vorjahr: 2,6 %) ergab.

Geringere Rückstellungen für die variable Vergütung hatten einen ergebniserhöhenden Effekt in Höhe von 472 Mio. €. Ebenso positiv auf das Ergebnis wirkten sich erhaltene Wirtschaftsförderungsmaßnahmen in China in Höhe von 71 Mio. € aus. Im Zusammenhang mit der RFM-Übernahme hatten im Vorjahresvergleich niedrigere Einmalaufwendungen sowie höhere positive Synergieeffekte, insbesondere durch Maßnahmen zur Effizienz­steigerung der Vertriebs-, Verwaltungs- und Beschaffungsaktivitäten, einen positiven Effekt auf das Ergebnis jeweils im mittleren zweistelligen Millionen-Euro-Bereich.

Aus sonstigen betrieblichen Erträgen und sonstigen betrieblichen Aufwendungen ergab sich ein positiver Saldo von 21 Mio. € (Vorjahr: 18 Mio. €), obwohl hierin Wertminderungen auf erworbene Geschäfts- oder Firmenwerte enthalten waren.

Das EBIT verzeichnete einen Rückgang um 88,2 % auf 267 Mio. € (Vorjahr: 2.262 Mio. €). Die EBIT-Marge sank auf 1,5 % (Vorjahr: 14,2 %).

EBITDA

Ermittlung des EBITDA

 

 

 

 

 

 

 

2021

 

2022

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

EBIT

 

2.262

 

267

Abschreibungen, Wertminderungen und Wertaufholungen

 

823

 

1.350

EBITDA

 

3.085

 

1.617

Im Geschäftsjahr 2022 stiegen die Abschreibungen, Wertminderungen und Wertaufholungen um 64 % auf 1.350 Mio. € (Vorjahr: 823 Mio. €), davon entfielen 1.194 Mio. € (Vorjahr: 760 Mio. €) auf Sachanlagen und 156 Mio. € (Vorjahr: 63 Mio. €) auf immaterielle Vermögenswerte. Darin enthalten waren Wertminderungen in Höhe von 463 Mio. € (Vorjahr: 5 Mio. €) sowie Wertaufholungen in Höhe von 1 Mio. € (Vorjahr: 3 Mio. €). Die Wertminderungen wurden im Wesentlichen im Rahmen der Werthaltigkeitsprüfungen aufgrund der verschlechterten Geschäftsaussichten infolge der Energiekrise und des Nachfragerückgangs erfasst.

Das EBITDA sank im Gesamtjahr gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 47,6 % auf 1.617 Mio. € (Vorjahr: 3.085 Mio. €). Dies resultierte aus dem Rückgang des EBITDA im Segment Performance Materials um 63,0 % auf 951 Mio. € (Vorjahr: 2.572 Mio. €). Das Segment Solutions & Specialties verzeichnete hingegen einen Anstieg des EBITDA um 9,9 % auf 825 Mio. € (Vorjahr: 751 Mio. €).

Konzernergebnis

Im Geschäftsjahr betrug das Finanzergebnis –137 Mio. € (Vorjahr: –77 Mio. €), wovon das Zinsergebnis in Höhe von –61 Mio. € (Vorjahr: –41 Mio. €) ein wesentlicher Bestandteil ist. Unter Berücksichtigung des Finanz­ergebnisses sank das Ergebnis vor Ertragsteuern auf 130 Mio. € (Vorjahr: 2.185 Mio. €). Der Ertragsteueraufwand belief sich im Berichtsjahr auf 411 Mio. € (Vorjahr: 566 Mio. €). Einer ergebnisbedingten Reduzierung standen Aufwendungen aus Wertberichtigungen bzw. dem Nichtansatz latenter Steuerforderungen auf Verlustvorträge in Höhe von 255 Mio. € gegenüber. Nach Ertragsteuern und nicht beherrschenden Anteilen ergab sich somit ein Konzernergebnis in Höhe von –272 Mio. € (Vorjahr: 1.616 Mio. €).

Return on Capital Employed (ROCE) über Weighted Average Cost of Capital (WACC)

Ermittlung des ROCE über WACC

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021

 

20221

EBIT

 

in Mio. €

 

2.262

 

267

Kalkulatorischer Steuersatz2

 

in %

 

25,9

 

25,0

Kalkulatorische Ertragsteuern3

 

in Mio. €

 

586

 

67

Net Operating Profit after Taxes (NOPAT)

 

in Mio. €

 

1.676

 

200

 

 

 

 

 

 

 

Durchschnittliches Capital Employed

 

in Mio. €

 

8.598

 

9.785

ROCE

 

in %

 

19,5

 

2,0

Weighted Average Cost of Capital (WACC)

 

in %

 

6,6

 

7,0

ROCE über WACC

 

in %-Punkten

 

12,9

 

–5,0

1

Seit dem Jahr 2022 wird ein kalkulatorischer Steuersatz in Höhe von 25 % verwendet (Vorjahr: effektiver Steuersatz). Für das Jahr 2022 ergäben sich bei Verwendung des effektiven Steuersatzes in Höhe von 316,2 % kalkulatorische Ertragsteuern in Höhe von 844 Mio. €, woraus sich ein NOPAT in Höhe von –577 Mio. € ableitet. Daraus folgt ein ROCE in Höhe von –5,9 % und ein ROCE über WACC in Höhe von –12,9 %-Punkten.

2

Der effektive Steuersatz (angewendet auf das Vorjahr) ist im Konzernanhang, Anhangangabe 11 „Steuern“, dargestellt.

3

Die kalkulatorischen Ertragsteuern zur Berechnung des NOPAT ergeben sich als Produkt aus der Multiplikation des EBIT mit dem kalkulatorischen Steuersatz.

Für den Covestro-Konzern ergab sich ein NOPAT in Höhe von 200 Mio. € (Vorjahr: 1.676 Mio. €) und ein durch­schnitt­liches Capital Employed in Höhe von 9.785 Mio. € (Vorjahr: 8.598 Mio. €). Daraus resultierte ein ROCE in Höhe von 2,0 % (Vorjahr: 19,5 %), der deutlich unter dem gestiegenen WACC in Höhe von 7,0 % (Vorjahr: 6,6 %) lag.

Ermittlung des durchschnittlichen Capital Employed

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31.12.2020

 

31.12.2021

 

31.12.2022

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

Geschäfts- oder Firmenwerte

 

255

 

757

 

729

Sonstige immaterielle Vermögenswerte

 

109

 

706

 

603

Sachanlagen

 

5.175

 

6.032

 

5.801

Anteile an at-equity bewerteten Beteiligungen

 

173

 

172

 

185

Sonstige langfristige finanzielle Vermögenswerte1

 

5

 

6

 

3

Sonstige Forderungen2

 

309

 

447

 

470

Aktive latente Steuern3

 

253

 

301

 

277

Vorräte

 

1.663

 

2.914

 

2.814

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

 

1.593

 

2.343

 

2.011

Ertragsteuererstattungsansprüche

 

55

 

128

 

115

Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte4

 

36

 

 

18

Brutto Capital Employed

 

9.626

 

13.806

 

13.026

Andere Rückstellungen5

 

–360

 

–843

 

–349

Sonstige Verbindlichkeiten6

 

–269

 

–333

 

–394

Passive latente Steuern7

 

–177

 

–293

 

–307

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

–1.241

 

–2.214

 

–2.016

Ertragsteuerverbindlichkeiten

 

–162

 

–337

 

–175

Verbindlichkeiten in direktem Zusammenhang mit zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten8

 

–7

 

 

–2

Capital Employed

 

7.410

 

9.786

 

9.783

 

 

 

 

 

 

 

Durchschnittliches Capital Employed

 

7.475

 

8.598

 

9.785

1

Sonstige langfristige finanzielle Vermögenswerte wurden um nichtoperative Vermögenswerte bereinigt.

2

Sonstige Forderungen wurden um nichtoperative und finanzielle Forderungen bereinigt.

3

Aktive latente Steuern wurden um erfolgsneutrale latente Steuern aus leistungsorientierten Pensionsplänen und ähnliche Verpflichtungen bereinigt.

4

Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte wurden um nichtoperative und finanzielle Vermögenswerte bereinigt.

5

Andere Rückstellungen wurden um Rückstellungen für Zinszahlungen bereinigt.

6

Sonstige Verbindlichkeiten wurden um nichtoperative und finanzielle Verbindlichkeiten bereinigt.

7

Passive latente Steuern wurden um erfolgsneutrale latente Steuerverbindlichkeiten aus leistungsorientierten Pensionsplänen und ähnliche Verpflichtungen bereinigt.

8

Verbindlichkeiten in direktem Zusammenhang mit zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten wurden um nichtoperative und finanzielle Verbindlichkeiten bereinigt.

APAC
Region, die alle Staaten in der Region Asien und Pazifik umfasst
Capital Employed
Stellt das im Unternehmen eingesetzte Kapital dar und entspricht der Summe von Anlage- und Umlaufvermögen abzüglich nichtzinstragender Verbindlichkeiten, etwa aus Lieferungen und Leistungen
EBIT / Earnings before Interest and Taxes
Ergebnis nach Ertragsteuern zuzüglich Finanzergebnis und Ertragsteuer
EBITDA / Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization
EBIT zuzüglich Abschreibungen und Wertminderungen sowie abzüglich Wertaufholungen von Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten
EMLA
Region, die alle Staaten in Europa, dem Nahen Osten, Lateinamerika (ohne Mexiko) und Afrika umfasst
Konzernergebnis
Das auf die Personen mit Aktienbesitz an der Covestro AG entfallende Ergebnis nach Ertragsteuern
NA
Region, welche die Staaten Kanada, Mexiko und USA umfasst
NOPAT / Net Operating Profit After Taxes
EBIT nach kalkulatorischen Ertragsteuern
ROCE / Return on Capital Employed
Entspricht dem EBIT nach kalkulatorischen Ertragsteuern im Verhältnis zum eingesetzten Kapital
WACC / Weighted Average Cost of Capital
Gewichteter durchschnittlicher Kapitalkostensatz, der die Kapitalrenditeerwartung für Eigen- und Fremdkapital an das Gesamtunternehmen widerspiegelt. Wird für die interne Bemessung des absoluten Wertbeitrags verwendet.

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