20.Pensionsrückstellungen und ähnliche Verpflichtungen

Für Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses wurden im Falle von leistungsorientierten Versorgungszusagen Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen gebildet.

Die Nettoverpflichtung aus leistungsorientierten Versorgungszusagen wurde wie folgt bilanziert:

Bilanzausweis der Nettoverpflichtung

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Pensionszusagen

 

Andere Leistungszusagen

 

Gesamt

 

 

31.12.2020

 

31.12.2021

 

31.12.2020

 

31.12.2021

 

31.12.2020

 

31.12.2021

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen

 

1.977

 

1.054

 

146

 

145

 

2.123

 

1.199

Inland

 

1.862

 

948

 

 

 

1.862

 

948

Ausland

 

115

 

106

 

146

 

145

 

261

 

251

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Vermögenswerte aus überdotierten Pensionsplänen

 

2

 

4

 

 

 

2

 

4

Inland

 

2

 

3

 

 

 

2

 

3

Ausland

 

 

1

 

 

 

 

1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nettoverpflichtung

 

1.975

 

1.050

 

146

 

145

 

2.121

 

1.195

Inland

 

1.860

 

945

 

 

 

1.860

 

945

Ausland

 

115

 

105

 

146

 

145

 

261

 

250

Die Aufwendungen für leistungsorientierte Pensionspläne sowie für andere Leistungszusagen enthielten die folgenden Bestandteile:

Aufwendungen für leistungsorientierte Versorgungszusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Pensionszusagen

 

Andere Leistungszusagen

 

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

Ausland

 

 

2020

 

2021

 

2020

 

2021

 

2020

 

2021

 

2020

 

2021

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

Laufender Dienstzeitaufwand

 

97

 

97

 

11

 

12

 

108

 

109

 

2

 

2

Dienstzeitaufwand für frühere Jahre

 

12

 

3

 

 

1

 

12

 

4

 

 

Dienstzeitaufwand

 

109

 

100

 

11

 

13

 

120

 

113

 

2

 

2

Aufzinsungsaufwand aus Versorgungsansprüchen

 

41

 

31

 

15

 

11

 

56

 

42

 

4

 

3

Zinsertrag aus Planvermögen

 

–24

 

–19

 

–12

 

–8

 

–36

 

–27

 

 

Nettozins

 

17

 

12

 

3

 

3

 

20

 

15

 

4

 

3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Gesamtaufwand

 

126

 

112

 

14

 

16

 

140

 

128

 

6

 

5

Darüber hinaus wurden im Geschäftsjahr 2021 Erträge aus Neubewertungen der Nettoverpflichtung aus leistungsorientierten Versorgungsplänen von 510 Mio. € (Vorjahr: 130 Mio. € ergebnismindernd) erfolgsneutral im sonstigen Ergebnis berücksichtigt. Diese resultieren im Wesentlichen aus gestiegenen Abzinsungssätzen und beziehen sich mit 500 Mio. € (Vorjahr: 119 Mio. € ergebnismindernd) auf Pensionsverpflichtungen und mit 10 Mio. € (Vorjahr: 11 Mio. € ergebnismindernd) auf Leistungszusagen.

Die Entwicklung der Nettoverpflichtung aus leistungsorientierten Versorgungsplänen stellte sich wie folgt dar:

Entwicklung des Anwartschaftsbarwerts der leistungsorientierten Verpflichtungen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020

 

2021

 

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

01.01.

 

4.154

 

790

 

4.944

 

4.487

 

771

 

5.258

Akquisitionen

 

 

 

 

16

 

6

 

22

Desinvestitionen

 

–3

 

–3

 

–6

 

 

 

Laufender Dienstzeitaufwand

 

97

 

13

 

110

 

97

 

14

 

111

Dienstzeitaufwand für frühere Jahre

 

12

 

 

12

 

3

 

1

 

4

Aufzinsungsaufwand aus Versorgungsansprüchen

 

41

 

19

 

60

 

31

 

14

 

45

Versicherungsmathematische Gewinne (–) / Verluste (+)

 

225

 

69

 

294

 

–388

 

–41

 

–429

davon aufgrund veränderter finanzieller Parameter

 

223

 

64

 

287

 

–363

 

–46

 

–409

davon aufgrund veränderter demografischer Parameter

 

 

–4

 

–4

 

 

 

davon aufgrund von Erwartungsanpassungen

 

2

 

9

 

11

 

–25

 

5

 

–20

Arbeitnehmerbeiträge

 

10

 

1

 

11

 

14

 

1

 

15

Zahlungen für Planabgeltung1

 

8

 

–8

 

 

2

 

–1

 

1

Gezahlte Versorgungsleistungen aus dem Planvermögen

 

–28

 

–41

 

–69

 

–31

 

–46

 

–77

Gezahlte Versorgungsleistungen vom Unternehmen

 

–29

 

–17

 

–46

 

–33

 

–13

 

–46

Währungsänderungen

 

 

–52

 

–52

 

 

47

 

47

31.12.

 

4.487

 

771

 

5.258

 

4.198

 

753

 

4.951

davon andere Leistungszusagen

 

 

147

 

147

 

 

147

 

147

1

Zahlungen für Planabgeltung können Übertragungen von anderen sowie an andere Unternehmen im Zuge des Wechsels von Mitarbeitenden beinhalten, für die Leistungszusagen in einem „Multi-Employer-Plan“ gewährt werden, der von der abgebenden und aufnehmenden Gesellschaft als Versorgungsplan geführt wird.

Entwicklung des Planvermögens zum beizulegenden Zeitwert

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020

 

2021

 

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

01.01.

 

2.457

 

526

 

2.983

 

2.627

 

510

 

3.137

Akquisitionen

 

 

 

 

1

 

5

 

6

Desinvestitionen

 

–1

 

–3

 

–4

 

 

 

Zinsertrag aus Planvermögen

 

24

 

12

 

36

 

19

 

8

 

27

Erträge (+) / Aufwendungen (–) aus Planvermögen ohne bereits als Zinsergebnis erfasste Beträge

 

116

 

47

 

163

 

93

 

–10

 

83

Arbeitgeberbeiträge

 

43

 

10

 

53

 

531

 

8

 

539

Arbeitnehmerbeiträge

 

10

 

1

 

11

 

14

 

1

 

15

Zahlungen für Planabgeltung1

 

6

 

–7

 

–1

 

 

–1

 

–1

Gezahlte Versorgungsleistungen aus dem Planvermögen

 

–28

 

–41

 

–69

 

–31

 

–46

 

–77

Gezahlte Planverwaltungskosten aus dem Planvermögen

 

 

 

 

–1

 

 

–1

Währungsänderungen

 

 

–35

 

–35

 

 

30

 

30

31.12.

 

2.627

 

510

 

3.137

 

3.253

 

505

 

3.758

davon andere Leistungszusagen

 

 

1

 

1

 

 

2

 

2

1

Zahlungen für Planabgeltung können Übertragungen von anderen sowie an andere Unternehmen im Zuge des Wechsels von Mitarbeitenden beinhalten, für die Leistungszusagen in einem „Multi-Employer-Plan“ gewährt werden, der von der abgebenden und aufnehmenden Gesellschaft als Versorgungsplan geführt wird.

Entwicklung der Auswirkung der Vermögensobergrenze

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020

 

2021

 

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

01.01.

 

 

2

 

2

 

 

 

Neubewertung der Veränderung der Ansatzobergrenze für Planvermögen

 

 

–1

 

–1

 

 

2

 

2

Währungsänderungen

 

 

–1

 

–1

 

 

 

31.12.

 

 

 

 

 

2

 

2

davon andere Leistungszusagen

 

 

 

 

 

 

Entwicklung der bilanzierten Nettoverpflichtung

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020

 

2021

 

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

01.01.

 

1.697

 

266

 

1.963

 

1.860

 

261

 

2.121

Akquisitionen

 

 

 

 

15

 

1

 

16

Desinvestitionen

 

–2

 

 

–2

 

 

 

Laufender Dienstzeitaufwand

 

97

 

13

 

110

 

97

 

14

 

111

Dienstzeitaufwand für frühere Jahre

 

12

 

 

12

 

3

 

1

 

4

Nettozins

 

17

 

7

 

24

 

12

 

6

 

18

Versicherungsmathematische Gewinne (–)/ Verluste (+)

 

225

 

69

 

294

 

–388

 

–41

 

–429

Erträge (–) / Aufwendungen (+) aus Planvermögen ohne bereits als Zinsergebnis erfasste Beträge

 

–116

 

–47

 

–163

 

–93

 

10

 

–83

Neubewertung der Veränderung der Ansatzobergrenze für Planvermögen

 

 

–1

 

–1

 

 

2

 

2

Arbeitgeberbeiträge

 

–43

 

–10

 

–53

 

–531

 

–8

 

–539

Arbeitnehmerbeiträge

 

 

 

 

 

 

Zahlungen für Planabgeltung1

 

2

 

–1

 

1

 

2

 

 

2

Gezahlte Versorgungsleistungen aus dem Planvermögen

 

 

 

 

 

 

Gezahlte Versorgungsleistungen vom Unternehmen

 

–29

 

–17

 

–46

 

–33

 

–13

 

–46

Gezahlte Planverwaltungskosten aus dem Planvermögen

 

 

 

 

1

 

 

1

Währungsänderungen

 

 

–18

 

–18

 

 

17

 

17

31.12.

 

1.860

 

261

 

2.121

 

945

 

250

 

1.195

davon andere Leistungszusagen

 

 

146

 

146

 

 

145

 

145

1

Zahlungen für Planabgeltung können Übertragungen von anderen sowie an andere Unternehmen im Zuge des Wechsels von Mitarbeitenden beinhalten, für die Leistungszusagen in einem „Multi-Employer-Plan“ gewährt werden, der von der abgebenden und aufnehmenden Gesellschaft als Versorgungsplan geführt wird.

Die Versorgungsverpflichtungen entfielen im Wesentlichen auf Deutschland (85 %; Vorjahr: 85 %) und die USA (11 %; Vorjahr: 11 %). Die Ansprüche aus den Versorgungsplänen bestanden in Deutschland zu rund 57 % (Vorjahr: rund 61 %) gegenüber aktiven Mitarbeitenden, zu rund 35 % (Vorjahr: rund 31 %) gegenüber Pensionären und Hinterbliebenen sowie zu rund 8 % (Vorjahr: rund 8 %) gegenüber ausgeschiedenen Mitarbeitenden mit unverfallbaren Ansprüchen. In den USA entfielen rund 38 % (Vorjahr: rund 40 %) der Versorgungsverpflichtungen auf aktive Mitarbeitende, rund 54 % (Vorjahr: rund 53 %) auf Pensionäre und Hinterbliebene sowie rund 8 % (Vorjahr: rund 7 %) auf ausgeschiedene Mitarbeitende mit unverfallbaren Ansprüchen.

Die tatsächlichen Erträge aus dem Planvermögen, die sich auf Pensionsverpflichtungen beziehen, beliefen sich auf 110 Mio. € (Vorjahr: 199 Mio. €). Auf andere Leistungszusagen entfielen weder im Berichtsjahr noch im Vorjahr Erträge aus dem Planvermögen.

Der Anwartschaftsbarwert der Versorgungszusagen für Pensionen und der anderen Leistungszusagen sowie der Deckungsstatus der fondsfinanzierten Verpflichtungen werden in der folgenden Tabelle dargestellt:

Anwartschaftsbarwert und Deckungsstatus

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Pensions­zusagen

 

Andere Leistungs­zusagen

 

Gesamt

 

 

2020

 

2021

 

2020

 

2021

 

2020

 

2021

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

Anwartschaftsbarwert der Versorgungszusagen

 

5.111

 

4.804

 

147

 

147

 

5.258

 

4.951

Rückstellungsfinanziert

 

94

 

135

 

144

 

143

 

238

 

278

Fondsfinanziert

 

5.017

 

4.669

 

3

 

4

 

5.020

 

4.673

Deckungsstatus der fondsfinanzierten Zusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Vermögensüberdeckung

 

2

 

6

 

 

 

2

 

6

Vermögensunterdeckung

 

1.883

 

919

 

2

 

2

 

1.885

 

921

Pensionszusagen und andere Leistungszusagen

Für die meisten Mitarbeitenden wird für die Zeit nach der Pensionierung durch den Covestro-Konzern direkt oder durch Beitragszahlungen an private und öffentliche Einrichtungen Vorsorge getroffen. Die Leistungen variieren je nach rechtlichen, steuerlichen und wirtschaftlichen Gegebenheiten des jeweiligen Landes und basieren in der Regel auf der Beschäftigungsdauer und dem Entgelt der Mitarbeitenden. Die Verpflichtungen umfassen sowohl solche aus bereits laufenden Pensionen als auch solche aus Anwartschaften auf künftig zu zahlende Pensionen.

Es bestehen für die Mitarbeitenden in verschiedenen Ländern fondsfinanzierte Versorgungspläne. Für Pensionspläne mit Leistungsgarantien innerhalb des Covestro-Konzerns wird grundsätzlich jeweils unter Berücksichtigung der Risikostruktur der Verpflichtungen (insbesondere Demografie, aktueller Ausfinanzierungsgrad, Struktur der erwarteten zukünftigen Cashflows, Zinssensitivität, biometrische Risiken etc.), der regulatorischen Rahmenbedingungen und allgemein vorhandener Risikotoleranz bzw. Risikotragfähigkeit eine individuelle Kapitalanlagestrategie abgeleitet. Hierauf basierend wird vor dem Hintergrund der jeweiligen Kapitalmarktentwicklung ein risikoadäquates strategisches Zielportfolio entwickelt. Dabei sind Risikostreuung, Portfolioeffizienz und ein angemessenes Chancen-Risiken-Verhältnis (sowohl landesspezifisch als auch im weltweiten Zusammenhang), das insbesondere die Zahlung sämtlicher zukünftiger Versorgungsleistungen als zentrales Kriterium berücksichtigt, relevante Determinanten der verwendeten Anlagestrategien. Da die Ableitung der Kapitalanlagestrategie für jeden Pensionsplan grundsätzlich jeweils unter Berücksichtigung der oben genannten individuellen Rahmenbedingungen durchgeführt wird, können Anlagestrategien für unterschiedliche Pensionspläne erheblich voneinander abweichen. Die Kapitalanlagestrategien sind allgemein weniger an einer absoluten Renditemaximierung ausgerichtet als vielmehr daran, dass die zugesagten Verpflichtungen in langfristiger Perspektive mit hinreichender Wahrscheinlichkeit finanziert werden können. Für das Planvermögen werden mithilfe von Risikomanagementsystemen Stressszenarien simuliert sowie weitere Risikoanalysen (z. B. Value at Risk) durchgeführt.

Neben den an den Verpflichtungen ausgerichteten Kapitalanlagestrategien stellen Ausfinanzierungsmaßnahmen in Form von regelmäßigen oder auch außerordentlichen Dotierungen ein wirksames und risikoreduzierendes Instrument dar. So werden unter Berücksichtigung von landesspezifischen, regulatorischen Vorgaben sowie Liquiditätsaspekten potenzielle Ausfinanzierungsmaßnahmen entschieden. Kommt es zu einer außerordentlichen Dotierung, steigt der Ausfinanzierungsgrad unter Umständen signifikant an und reduziert dadurch die Volatilität der bilanzierten Nettoverpflichtungen. So kann in diesem Zusammenhang das Ausmaß des Planvermögens, das sich an der Verpflichtungsstruktur ausrichtet, weiter ausgebaut werden. Zudem sinkt die zukünftige Belastung des Cashflows aus operativer Tätigkeit aufgrund des Anstiegs des Planvermögens, welches zur Bedienung von Rentenzahlungen zur Verfügung steht.

Einen bedeutenden Versorgungsplan für Covestro stellt die Bayer-Pensionskasse VVaG, Leverkusen (Bayer-Pensionskasse), dar. Sie ist für Neueintritte seit dem 1. Januar 2005 geschlossen. Die rechtlich selbständige Bayer-Pensionskasse ist ein Lebensversicherungsunternehmen und unterliegt daher dem Versicherungsaufsichtsgesetz. Die zugesagten Leistungen, die über die Bayer-Pensionskasse abgedeckt sind, umfassen Altersrenten, Hinterbliebenenversorgung und Invalidenrenten. Ihre Finanzierung erfolgt über Beiträge der aktiven Mitglieder und über Beiträge von deren Arbeitgebern. Der Firmenbeitrag wird jeweils festgesetzt als fester Prozentsatz bezogen auf den Mitarbeitendenbeitrag. Er ist für alle beteiligten Arbeitgeber gleich und wird unter Berücksichtigung überrechnungsmäßiger Erträge aus Kapitalanlagen und Risikoverlauf auf Vorschlag des verantwortlichen Aktuars im Benehmen mit dem Vorstand und dem Aufsichtsrat der Kasse festgesetzt. Die Bayer AG, Leverkusen (Bayer AG), kann auf Vorschlag des verantwortlichen Aktuars sowie im Benehmen mit Vorstand und Aufsichtsrat der Kasse den Firmenbeitrag anpassen. Hinsichtlich der Haftung gilt aufgrund von § 1 Absatz 1 Satz 3 des Gesetzes zur Verbesserung der betrieblichen Altersversorgung (BetrAVG) für deutsche Pensionskassen allgemein: Wenn die Pensionskasse von ihrem satzungsgemäßen Recht zur Leistungskürzung Gebrauch macht, so haftet jeder Arbeitgeber für die sich aufgrund der Leistungskürzung ergebende Differenz. Covestro haftet nicht für Verpflichtungen anderer Mitgliedsunternehmen, dies gilt auch beim Austritt eines Mitgliedsunternehmens aus der Pensionskasse.

Für den Zeitraum vom 1. Januar 2005 bis 31. Dezember 2020 wurden Pensionszusagen über die Rheinische Pensionskasse VVaG, Leverkusen (Rheinische Pensionskasse) gewährt. Sie ist für Neueintritte seit dem 1. Januar 2021 geschlossen. Die zukünftigen Pensionszahlungen orientieren sich bei diesen Zusagen u. a. an den geleisteten Beitragszahlungen und den erwirtschafteten Renditen unter Berücksichtigung einer Garantieverzinsung.

Die über die Bayer- bzw. Rheinische Pensionskasse zugesagten Verpflichtungen sind als gemeinschaftliche Pläne mehrerer Arbeitgeber (Multi-Employer Plan) im Sinne von  19 (Employee Benefits) einzuordnen. Ein charakteristisches Merkmal von gemeinschaftlichen Plänen mehrerer Arbeitgeber ist, dass Vermögenswerte von verschiedenen, nicht einer gemeinschaftlichen Beherrschung unterliegenden Arbeitgebern auf Ebene des Plans zusammengeführt und zur gemeinschaftlichen Gewährung von Pensionsleistungen an Arbeitnehmer verwendet werden. Abrechnungsverbände, die eine exakte Aufteilung des von der Pensionskasse verwalteten Planvermögens auf einzelne Arbeitgeber ermöglichen würden, existieren hierbei häufig – wie auch im Falle der Bayer- bzw. der Rheinischen Pensionskasse – nicht. Covestro wendet daher ein sachgerechtes Schätzverfahren an, um den rechnerischen Anteil am Planvermögen der Pensionskassen zu bestimmen.

Seit dem 1. Januar 2021 werden Pensionszusagen für Neueintritte im „Pensionsplan2021“ gewährt. Hierbei handelt es sich um eine kapitalgedeckte betriebliche Altersversorgung. Die Beitragszahlungen werden auf individueller Ebene der Mitarbeitenden in ein altersabhängiges Kapitalanlagemodell investiert. Die zukünftigen Pensionszahlungen ermitteln sich aus den geleisteten Beitragszahlungen und den erwirtschafteten Renditen. Die Anwartschaften werden vom Metzler Trust e. V., Frankfurt a. M. (Metzler Trust), verwaltet. Mitarbeitende, die vor dem 1. Januar 2021 bei Covestro beschäftigt waren und Anwartschaften auf eine Altersversorgung über die Rheinische Pensionskasse erworben haben, sind berechtigt, in den „Pensionsplan2021“ zu wechseln.

Der Metzler Trust wird über den „Pensionsplan2021“ hinaus als Versorgungsvehikel genutzt. Dieser deckt weitere Versorgungskomponenten der deutschen Mitarbeitenden des Covestro-Konzerns ab, wie z. B. Ansprüche aus Entgeltumwandlung, Pensionsverpflichtungen und Teile anderer Direktzusagen. Der Metzler Trust deckt den größten Anteil ausfinanzierter Versorgungszusagen in Deutschland ab. In diesem Zusammenhang sind ca. 35 % des Anlagevolumens mit Kriterien in Bezug auf Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (Environmental, Social and Governance, ESG) versehen.

Die leistungsorientierten Pensionspläne in den USA sind seit Jahren eingefroren; es können keine nennenswerten Neuansprüche mehr erworben werden. Das allen US-amerikanischen Pensionsplänen zugrundeliegende Vermögen wird aus Gründen der Effizienz in einer „Master-Trust-Konstruktion“ gehalten. Die geltenden regulatorischen Rahmenbedingungen basieren auf dem Employee Retirement Income Security Act (ERISA). Die versicherungsmathematischen Risiken wie Anlagerisiko, Zinsrisiko und Langlebigkeitsrisiko verbleiben beim Unternehmen.

Im Ausland betreffen die anderen Leistungszusagen im Wesentlichen Unterstützungsleistungen zur medizinischen Versorgung von Pensionären in den USA.

Der beizulegende Zeitwert des Planvermögens zur Deckung der Pensionsverpflichtungen sowie der anderen Leistungszusagen setzte sich wie folgt zusammen:

Beizulegender Zeitwert des Planvermögens zum 31. Dezember

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Pensionszusagen

 

Andere Leistungs­zusagen

 

 

Inland

 

Ausland

 

Ausland

 

 

2020

 

2021

 

2020

 

2021

 

2020

 

2021

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

Planvermögen auf Basis öffentlich notierter Marktpreise

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Immobilien und Immobilienfonds

 

 

 

6

 

6

 

 

Aktien und Aktienfonds

 

556

 

495

 

52

 

51

 

 

Kündbare Schuldtitel

 

 

 

9

 

10

 

 

Nichtkündbare Schuldtitel

 

782

 

727

 

72

 

45

 

 

Rentenfonds

 

415

 

415

 

233

 

253

 

 

Derivative Finanzinstrumente

 

1

 

 

 

 

 

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

 

154

 

759

 

8

 

10

 

 

Sonstige

 

 

 

9

 

10

 

 

 

 

1.908

 

2.396

 

389

 

385

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Planvermögen, für das keine öffentlich notierten Marktpreise vorliegen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Immobilien und Immobilienfonds

 

145

 

194

 

 

 

 

Aktien und Aktienfonds

 

29

 

70

 

 

 

 

Kündbare Schuldtitel

 

199

 

224

 

 

 

 

Nichtkündbare Schuldtitel

 

331

 

303

 

 

 

 

Rentenfonds

 

 

 

 

 

 

Derivative Finanzinstrumente

 

 

 

 

 

 

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

 

 

 

 

 

 

Sonstige

 

15

 

66

 

120

 

118

 

1

 

2

 

 

719

 

857

 

120

 

118

 

1

 

2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Planvermögen

 

2.627

 

3.253

 

509

 

503

 

1

 

2

In dem beizulegenden Zeitwert des inländischen Planvermögens waren keine von Konzerngesellschaften gemieteten Immobilien enthalten. Ebenso waren keine über Fonds gehaltenen Covestro-Aktien bzw. Anleihen enthalten. Unter dem sonstigen Planvermögen sind begebene Baudarlehen, sonstige Forderungen und qualifizierte Versicherungspolicen ausgewiesen. Im November 2021 wurden kurzfristige finanzielle Vermögenswerte in Form von Geldmarktfonds in Höhe von 500 Mio. € zur Deckung zukünftiger Pensionsansprüche in den Metzer Trust übertragen und werden im Planvermögen unter den Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten ausgewiesen.

Risiken

Die Risiken aus leistungsorientierten Versorgungszusagen entstehen zum einen aus den leistungsorientierten Verpflichtungen und zum anderen aus der Kapitalanlage in Planvermögen. Aus diesen Risiken können sich höhere direkte Rentenzahlungen an die Berechtigten und zusätzliche Einzahlungserfordernisse in das Planvermögen ergeben, um laufenden und künftigen Pensionsverpflichtungen nachkommen zu können.

Demografische / Biometrische Risiken

Da ein großer Teil der leistungsorientierten Versorgungszusagen lebenslange Versorgungsleistungen sowie Hinterbliebenenrenten umfasst, können frühere Inanspruchnahmen oder längere Versorgungszeiträume zu höheren Versorgungsverpflichtungen, höheren Versorgungsaufwendungen und höheren Rentenzahlungen als bisher erwartet führen.

Anlagerisiko

Sollten die tatsächlichen Planerträge niedriger sein als die auf Basis des Abzinsungssatzes angenommenen Planerträge, würde sich die Nettoverpflichtung aus leistungsorientierten Versorgungsplänen ceteris paribus erhöhen. Dies könnte etwa von einem Sinken der Aktienkurse, Marktzinssteigerungen, Zahlungsausfällen bei einzelnen Schuldnern oder dem Erwerb risikoarmer, aber niedrig verzinslicher Anleihen herrühren.

Zinsrisiko

Sinkende Kapitalmarktzinssätze, insbesondere bei Zinssätzen für qualitativ hochwertige Unternehmensanleihen, hätten eine Erhöhung der Verpflichtungen zur Folge. Dies würde jedoch zumindest anteilig durch die im Gegenzug steigenden beizulegenden Zeitwerte der im Planvermögen gehaltenen Schuldtitel kompensiert.

Bewertungsparameter und deren Sensitivitäten

Das Anleihenportfolio besteht ausschließlich aus qualitativ hochwertigen Unternehmensanleihen mit einem Rating von mindestens AA oder AAA. Das Portfolio berücksichtigt keine staatlich garantierten oder abgesicherten Anleihen. Die folgenden gewichteten Parameter wurden zur Bewertung der Versorgungsverpflichtungen zum 31. Dezember des jeweiligen Jahres sowie zur Bewertung des Versorgungsaufwands im jeweiligen Berichtsjahr zugrunde gelegt:

Parameter zur Bewertung der Versorgungsverpflichtungen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

 

2020

 

2021

 

2020

 

2021

 

2020

 

2021

 

 

in %

 

in %

 

in %

 

in %

 

in %

 

in %

Pensionszusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Abzinsungssatz

 

0,70

 

1,20

 

1,70

 

2,15

 

0,80

 

1,30

Erwartete Lohn-/ Gehaltsentwicklung

 

2,75

 

2,75

 

2,95

 

2,95

 

2,75

 

2,80

Erwartete Rentenentwicklung

 

1,60

 

1,80

 

2,72

 

2,75

 

1,75

 

1,90

Andere Leistungszusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Abzinsungssatz

 

 

 

2,30

 

2,75

 

2,30

 

2,75

In Deutschland wurden hinsichtlich der Sterblichkeit die Heubeck-Richttafeln 2018 G, in den USA die MP-2021 Mortality Tables zugrunde gelegt. Die Parameter zur Bewertung des Versorgungsaufwands entsprechen den Bewertungsparametern der Versorgungsverpflichtung zum letzten Jahresabschluss.

Die Parametersensitivitäten wurden, basierend auf einer detaillierten Bewertung analog der Ermittlung der Nettoverpflichtung, durch sachverständige Aktuare berechnet. Eine Änderung der einzelnen Parameter um 0,5 %-Punkte bzw. der Sterbewahrscheinlichkeit jedes einzelnen Berechtigten um 10 % hätte bei ansonsten konstant gehaltenen Annahmen folgende Auswirkungen auf die Versorgungsverpflichtungen zum Ende des Geschäftsjahres 2021:

Sensitivitätsanalyse für die Versorgungsverpflichtungen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

 

Zunahme

 

Abnahme

 

Zunahme

 

Abnahme

 

Zunahme

 

Abnahme

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

Pensionszusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Änderung des Abzinsungssatzes um 0,5 %-Punkte

 

–401

 

464

 

–32

 

36

 

–433

 

500

Änderung der erwarteten Lohn-/ Gehaltsentwicklung um 0,5 %-Punkte

 

28

 

–26

 

3

 

–3

 

31

 

–29

Änderung der erwarteten Rentenentwicklung um 0,5 %-Punkte

 

244

 

–221

 

2

 

–2

 

246

 

–223

Änderung der Sterbewahrscheinlichkeit um 10 %

 

–130

 

147

 

–12

 

13

 

–142

 

160

Andere Leistungszusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Änderung des Abzinsungssatzes um 0,5 %-Punkte

 

 

 

–9

 

10

 

–9

 

10

Änderung der Sterbewahrscheinlichkeit um 10 %

 

 

 

–4

 

5

 

–4

 

5

Sensitivitätsanalyse für die Versorgungsverpflichtungen (Vorjahr)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Inland

 

Ausland

 

Gesamt

 

 

Zunahme

 

Abnahme

 

Zunahme

 

Abnahme

 

Zunahme

 

Abnahme

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

Pensionszusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Änderung des Abzinsungssatzes um 0,5 %-Punkte

 

–457

 

533

 

–36

 

40

 

–493

 

573

Änderung der erwarteten Lohn-/ Gehaltsentwicklung um 0,5 %-Punkte

 

37

 

–34

 

3

 

–3

 

40

 

–37

Änderung der erwarteten Rentenentwicklung um 0,5 %-Punkte

 

269

 

–242

 

3

 

–2

 

272

 

–244

Änderung der Sterbewahrscheinlichkeit um 10 %

 

–145

 

164

 

–12

 

13

 

–157

 

177

Andere Leistungszusagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Änderung des Abzinsungssatzes um 0,5 %-Punkte

 

 

 

–9

 

10

 

–9

 

10

Änderung der Sterbewahrscheinlichkeit um 10 %

 

 

 

–4

 

5

 

–4

 

5

Wegen ihres Versorgungscharakters werden insbesondere die Verpflichtungen der Covestro LLC, Pittsburgh, Pennsylvania (USA), für die Krankheitskosten der Mitarbeitenden nach deren Eintritt in den Ruhestand ebenfalls unter den pensionsähnlichen Verpflichtungen ausgewiesen. Für die Krankheitskosten wurde dabei eine Kostensteigerungsrate von 6 % (Vorjahr: 7 %) unterstellt, die sich bis zum Jahr 2032 schrittweise auf 5 % (Vorjahr: 5 %) reduziert. Eine Änderung der zugrunde gelegten Kostensteigerungsraten der Krankheitskosten um einen Prozentpunkt hätte folgende Auswirkungen:

Sensitivitätsanalyse für die Krankheitskosten

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020

 

2021

 

 

Zunahme um 1 %-Punkt

 

Abnahme um 1 %-Punkt

 

Zunahme um 1 %-Punkt

 

Abnahme um 1 %-Punkt

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

Auswirkungen auf die anderen Versorgungsverpflichtungen

 

13

 

–10

 

11

 

–10

Geleistete und erwartete Arbeitgeberbeiträge

Folgende Auszahlungen bzw. Übertragungen entsprechen den getätigten bzw. erwarteten Arbeitgeberbeiträgen für fondsfinanzierte Versorgungspläne:

Geleistete und erwartete Arbeitgeberbeiträge

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Inland

 

Ausland

 

 

2020

 

2021 erwartet

 

2021

 

2022 erwartet

 

2020

 

2021 erwartet

 

2021

 

2022 erwartet

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

Pensionszusagen

 

43

 

38

 

531

 

33

 

8

 

7

 

7

 

9

Andere Leistungszusagen

 

 

 

 

 

2

 

 

1

 

Gesamt

 

43

 

38

 

531

 

33

 

10

 

7

 

8

 

9

Die zukünftig zu zahlenden Versorgungsleistungen für fondsfinanzierte und rückstellungsfinanzierte Versorgungspläne werden wie folgt geschätzt:

Zukünftige Zahlungen für Versorgungsleistungen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Auszahlung aus Planvermögen

 

Auszahlung vom Unternehmen

 

 

Pensionen

 

Andere Leistungs­zusagen

 

 

 

Pensionen

 

Andere Leistungs­zusagen

 

 

 

 

Inland

 

Ausland

 

Ausland

 

Gesamt

 

Inland

 

Ausland

 

Ausland

 

Gesamt

 

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

 

in Mio. €

2022

 

37

 

46

 

 

83

 

40

 

6

 

6

 

52

2023

 

40

 

30

 

 

70

 

42

 

5

 

7

 

54

2024

 

42

 

36

 

 

78

 

44

 

6

 

7

 

57

2025

 

45

 

32

 

 

77

 

47

 

7

 

7

 

61

2026

 

49

 

32

 

 

81

 

50

 

7

 

7

 

64

2027–2031

 

296

 

172

 

2

 

470

 

291

 

36

 

39

 

366

In Deutschland beträgt die gewichtete durchschnittliche Laufzeit der Versorgungszusagen für Pensionen 20,8 Jahre (Vorjahr: 23,3 Jahre), im Ausland 11,5 Jahre (Vorjahr: 12,4 Jahre). Für die ausländischen anderen Leistungszusagen liegt die gewichtete durchschnittliche Laufzeit bei 12,3 Jahren (Vorjahr: 12,8 Jahre).

IAS/International Accounting Standards
Internationale Rechnungslegungsstandards, wie sie in der EU anzuwenden sind bzw. durch das IASB oder das IFRS IC veröffentlicht wurden