Wirtschaftsbericht – Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage Covestro-Konzern

Finanzlage

Cashflows aus operativer Tätigkeit / Free Operating Cash Flow

Im 2. Quartal 2023 verzeichnete der Covestro-Konzern im Rahmen der operativen Tätigkeit Mittelzuflüsse in Höhe von 149 Mio. € (Vorjahr: Mittelabflüsse in Höhe von 272 Mio. €). Ein niedrigeres EBITDA konnte durch eine geringere Mittelbindung im Working Capital und gesunkene Ertragsteuerzahlungen überkompensiert werden. Die Veränderung des Working Capitals war im Vorjahresquartal insbesondere durch die Auszahlung der kurzfristigen variablen Vergütung für das Geschäftsjahr 2021 geprägt. Für das Geschäftsjahr 2022 wurde keine kurzfristige variable Vergütung gezahlt. Nach Abzug der Auszahlungen für Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte in Höhe von 159 Mio. € (Vorjahr: 190 Mio. €) ergab sich für das 2. Quartal 2023 ein Free Operating Cash Flow in Höhe von –10 Mio. € (Vorjahr: –462 Mio. €).

Im Rahmen der Cashflows aus operativer Tätigkeit des 1. Halbjahres 2023 flossen 130 Mio. € zu (Vorjahr: Mittelabflüsse in Höhe von 115 Mio. €). Eine niedrigere Mittelbindung im Working Capital sowie gesunkene Ertragsteuerzahlungen konnten den Rückgang des EBITDA mehr als ausgleichen. Abzüglich der Auszahlungen für Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte in Höhe von 279 Mio. € (Vorjahr: 330 Mio. €) ergab sich ein Free Operating Cash Flow in Höhe von –149 Mio. € (Vorjahr: –445 Mio. €).

Cashflows aus investiver Tätigkeit

Im 2. Quartal 2023 sind im Rahmen der investiven Tätigkeit insgesamt 179 Mio. € abgeflossen (Vorjahr: Mittelzuflüsse in Höhe von 233 Mio. €). Dies war vor allem bedingt durch Auszahlungen für Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte in Höhe von 159 Mio. € (Vorjahr: 190 Mio. €) sowie erfolgte Nettoauszahlungen für kurzfristige Bankeinlagen in Höhe von 85 Mio. € (Vorjahr: Nettorückzahlungen in Höhe von 420 Mio. €). Dem standen Einzahlungen in Höhe von 50 Mio. € für den Verkauf des Additive-Manufacturing-Geschäfts an den US-amerikanisch-israelischen Hersteller von 3D-Druckern und 3D-Produktionssystemen Stratasys sowie in Höhe von 39 Mio. € aus der teilweisen, durch die Pensionskasse angezeigten Rückabwicklung der im Dezember 2022 gezogenen Tranche des Gründungsstockdarlehens gegenüber.

Im 1. Halbjahr 2023 flossen im Rahmen der investiven Tätigkeit insgesamt 458 Mio. € ab (Vorjahr: Mittelzuflüsse in Höhe von 154 Mio. €). Dies war vor allem auf Auszahlungen für Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte in Höhe von 279 Mio. € (Vorjahr: 330 Mio. €) sowie Nettoauszahlungen für kurzfristige Bankeinlagen in Höhe von 272 Mio. € (Vorjahr: Nettorückzahlungen in Höhe von 374 Mio. €) zurückzuführen. Dem standen insbesondere die zuvor genannten Einzahlungen aus Desinvestitionen gegenüber.

Cashflows aus Finanzierungstätigkeit

Im Rahmen der Finanzierungstätigkeit verzeichnete der Covestro-Konzern im 2. Quartal 2023 Mittelabflüsse in Höhe von 173 Mio. € (Vorjahr: 276 Mio. €), vor allem bedingt durch Auszahlungen für die Schuldentilgung in Höhe von 121 Mio. €. Hierbei waren insbesondere Rückzahlungen für kurzfristige Bankverbindlichkeiten in China mit 60 Mio. € sowie geleistete Leasingzahlungen in Höhe von 38 Mio. € enthalten. Außerdem führte die dritte Tranche des Aktienrückkaufprogramms im 2. Quartal 2023 zu Mittelabflüssen in Höhe von 49 Mio. € (Vorjahr: 102 Mio. €).

• Siehe „Aktienrückkaufprogramm“
• Siehe Konzernzwischenabschluss, Anhangangabe 8 „Finanzinstrumente“

Im 1. Halbjahr 2023 flossen im Rahmen der Finanzierungstätigkeit Mittel in Höhe von 126 Mio. € ab (Vorjahr: 381 Mio. €). Diese Mittelabflüsse waren vor allem bedingt durch die Rückzahlung eines Darlehens der Covestro AG mit 125 Mio. €, geleistete Leasing­zahlungen in Höhe von 78 Mio. € und Zinsauszahlungen in Höhe von 68 Mio. €. Zusätzlich führten die zuvor genannten kurzfristigen Bankverbindlichkeiten in China und die dritte Tranche des Aktienrückkaufprogramms zu Mittelabflüssen. Dem standen Mittelzuflüsse im Wesentlichen aus kurzfristigen Bankverbindlichkeiten in China in Höhe von 149 Mio. € und Einzahlungen in Höhe von 100 Mio. € aus den Schuldscheindarlehen gegenüber.

Die Finanzverschuldung stieg zum 30. Juni 2023 im Vergleich zum 31. Dezember 2022 um 143 Mio. € auf 3.790 Mio. €. Dazu trug neben der Erhöhung der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten um 56 Mio. € auch ein Anstieg der Leasingverbindlichkeiten in Höhe von 32 Mio. € bei. Die Erhöhung der Verbindlichkeiten gegenüber Kredit­instituten war bedingt durch das oben beschriebene Schuldscheindarlehen und die Nettozunahme von kurzfristigen Bankverbindlichkeiten in China in Höhe von 82 Mio €. Dem stand das zurückgezahlte Darlehen der Covestro AG gegenüber.

Der Bestand an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten ging im Vergleich zum 31. Dezember 2022 um 457 Mio. € auf 741 Mio. € zurück. Dies war vor allem auf Auszahlungen für Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte in Höhe von 279 Mio. € sowie Nettoauszahlungen für kurzfristige Bankeinlagen in Höhe von 272 Mio. € zurückzuführen. Dagegen erhöhten Cashflows aus operativer Tätigkeit den Bestand an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten um 130 Mio. €. Die geleisteten Nettoauszahlungen für kurzfristige Bankeinlagen führten zu einem Anstieg der kurzfristigen finanziellen Vermögenswerte um 272 Mio. € auf 287 Mio. €.

Die Nettofinanzverschuldung des Covestro-Konzerns zum 30. Juni 2023 erhöhte sich somit im Vergleich zum 31. Dezember 2022 um 328 Mio. € auf 2.762 Mio. €.