Ertrags- und Finanzlage Covestro-Konzern

Ertragslage

Die Ertragslage wurde im 3. Quartal 2020 weiterhin durch die Folgen der Coronavirus-Pandemie beeinflusst. Im Verlauf dieses Quartals konnten wir jedoch eine Erholung der Nachfrage nach unseren Produkten verzeichnen, die nach Regionen und Industrien unterschiedlich ausgeprägt war.

Die abgesetzten Mengen im Kerngeschäft stiegen im 3. Quartal 2020 auf Konzernebene um 3,0 % gegenüber dem Vorjahresquartal. Nach erheblichen Mengenrückgängen im 2. Quartal 2020 folgte eine deutliche Erholung im Verlauf des 3. Quartals 2020, getrieben durch Mengenzuwächse in der Region APAC und dort insbesondere in China. Die Segmente Polyurethanes und Polycarbonates verzeichneten einen Anstieg der Kernabsatzmengen in Höhe von 4,3 % bzw. 3,6 %. Im Segment Coatings, Adhesives, Specialties lagen die abgesetzten Mengen im Kerngeschäft um 6,9 % unter denen des Vorjahresquartals.

Der Konzernumsatz in Höhe von 2.760 Mio. € sank um 12,7 % im Vergleich zum Vorjahresquartal (Vorjahr: 3.162 Mio. €). Hierzu trug im Wesentlichen ein Rückgang der Verkaufspreise bei, der sich mit 9,0 % negativ auf den Umsatz auswirkte. Diese Entwicklung wurde hauptsächlich durch einen erhöhten Wettbewerbsdruck in den Segmenten Polyurethanes und Polycarbonates getrieben. Die insgesamt abgesetzten Mengen hatten einen positiven Effekt in Höhe von 1,0 % auf den Umsatz. Die Wechselkursveränderungen wirkten sich mit 3,3 % negativ auf den Umsatz aus, vor allem bedingt durch die Entwicklung des US-Dollar und des chinesischen Renminbi. Daneben hatte die Veränderung des Portfolios einen insgesamt umsatzmindernden Effekt in Höhe von 1,4 %: Sowohl die Veräußerung des europäischen Polyurethan-Systemhaus-Geschäfts im 4. Quartal 2019 als auch der Verkauf des europäischen Polycarbonatplatten-Geschäfts im 1. Quartal 2020 wirkten sich negativ auf den Umsatz des 3. Quartals 2020 aus.

Alle Segmente verzeichneten im 3. Quartal 2020 einen Umsatzrückgang. So sank der Umsatz im Segment Polyurethanes um 11,0 % auf 1.315 Mio. € (Vorjahr: 1.478 Mio. €) und im Segment Polycarbonates um 11,1 % auf 801 Mio. € (Vorjahr: 901 Mio. €). Im Segment Coatings, Adhesives, Specialties ging der Umsatz um 15,8 % auf 495 Mio. € (Vorjahr: 588 Mio. €) zurück.

Das EBITDA auf Konzernebene verbesserte sich im 3. Quartal 2020 um 7,3 % auf 456 Mio. € (Vorjahr: 425 Mio. €), im Wesentlichen bedingt durch ein niedrigeres Kostenniveau, das maßgeblich durch Kostensenkungsmaßnahmen erzielt werden konnte. Zudem wurden die im Jahresvergleich rückläufigen Verkaufspreise von den gesunkenen Rohstoffpreisen weitgehend kompensiert. Der Effekt aus den insgesamt abgesetzten Mengen wirkte sich hingegen ergebnismindernd aus, vor allem bedingt durch einen Rückgang der Mengen außerhalb des Kerngeschäftes.

Im Gegensatz zu den rückläufigen Umsätzen stieg das EBITDA im Segment Polyurethanes um 12,2 % auf 220 Mio. € (Vorjahr: 196 Mio. €) und im Segment Polycarbonates um 12,1 % auf 148 Mio. € (Vorjahr: 132 Mio. €). Im Segment Coatings, Adhesives, Specialties sank das EBITDA um 10,8 % auf 99 Mio. € (Vorjahr: 111 Mio. €).

Das EBIT des Covestro-Konzerns erhöhte sich im 3. Quartal 2020 um 19,9 % auf 265 Mio. € (Vorjahr: 221 Mio. €).

Finanzlage

Die Cashflows aus operativer Tätigkeit stiegen im Vergleich zum Vorjahresquartal um 16,5 % auf 538 Mio. € (Vorjahr: 462 Mio. €). Wesentlicher Treiber war der Anstieg des EBITDA. Während Effekte aus Veränderungen im Working Capital nahezu neutral blieben, hatten niedrigere Ertragsteuerzahlungen einen positiven Effekt.

Der Free Operating Cash Flow erhöhte sich im 3. Quartal 2020 um 48,6 % auf 361 Mio. € (Vorjahr: 243 Mio. €). Ursache hierfür waren gestiegene Cashflows aus operativer Tätigkeit sowie planmäßig geringere Ausgaben für Sachanlagen.

Die Finanzverschuldung des Covestro-Konzerns zum 30. September 2020 stieg im Vergleich zum 31. Dezember 2019 um 1.183 Mio. € auf 2.920 Mio. €. Der Anstieg resultierte aus der Aufnahme eines Darlehens der Europäischen Investitionsbank (EIB) im 1. Quartal 2020 in Höhe von 225 Mio. € für Forschung und Entwicklung. Hierbei stehen insbesondere die Themen Nachhaltigkeit und Kreislaufwirtschaft innerhalb der Europäischen Union im Fokus. Am 5. Juni 2020 wurden darüber hinaus Euro-Anleihen mit einem Gesamtvolumen von 1,0 Mrd. € erfolgreich am Kapitalmarkt platziert. Im 1. Quartal 2020 aufgenommene kurzfristige Kredite in Höhe von insgesamt 500 Mio. € wurden bis zum Ende des 3. Quartals 2020 vollständig zurückgezahlt.

Demgegenüber erhöhten sich die kurzfristigen finanziellen Vermögenswerte auf 593 Mio. €. Diese wurden in Form von Geldmarktfonds in Höhe von 428 Mio. € sowie in Form von kurzfristigen Bankeinlagen in Höhe von 165 Mio. € gehalten.